Токенизация медленно выходит за пределы крипто-ориентированного мира.
Мы уже видим, как традиционные акции и другие финансовые активы переводятся в ончейн.
Продукт Binance с токенизированными акциями пересек отметку $500 млн AUM в июле, тогда как DTCC начала ограниченное производство торгов с участием токенизированных акций и казначейских облигаций.
Так что вопрос больше не сводится просто к тому, можно ли токенизировать финансовые активы.
Главный вопрос в том, какая инфраструктура нужна, чтобы реально запускать регулируемые финансовые рынки в ончейне.
Вот тут-то и появляется #Dusk .
Dusk строит инфраструктуру блокчейна, ориентированную на регулируемые финансовые приложения и токенизированные активы.
Один из предстоящих компонентов — DuskEVM.
Что такое DuskEVM?
DuskEVM — это прикладной слой, совместимый с EVM, в стеке Dusk, который даёт партнёрам, институтам и разработчикам знакомый путь на Solidity/EVM в Dusk. Он поддерживает конфиденциальные EVM-рабочие процессы через Hedger — модуль приватности Dusk для EVM. Hedger использует гомоморфное шифрование и доказательства с нулевым разглашением, чтобы обеспечивать приватность, которую можно проверять, для регулируемых финансовых приложений.
Финансовым рынкам нужна приватность
Вы не можете ожидать, что институты разместят всё в публичном блокчейне, где каждый сможет видеть их балансы, позиции, транзакции и торговую активность.
И вот где Dusk пытается сделать нечто другое.
Dusk строит инфраструктуру специально для регулируемых ончейн-финансов, где приватность и комплаенс встроены в архитектуру.
DuskEVM даёт разработчикам среду, совместимую с EVM: значит, сборщики могут использовать экосистему Solidity/EVM, с которой они уже знакомы.
Но есть и Hedger — слой приватности, спроектированный для DuskEVM.
Hedger — слой приватности, предназначенный для DuskEVM.
Она объединяет гомоморфное шифрование и доказательства с нулевым разглашением, позволяя транзакциям оставаться конфиденциальными, при этом оставаясь проверяемыми, когда это требуется.
Ключевые возможности
Hedger открывает набор возможностей, специально созданных для регулируемых рынков:
Поддержка скрытых книг ордеров: Hedger закладывает основу для предстоящего развертывания скрытых книг ордеров — критически важной функции для институциональной торговли, которая предотвращает манипуляции на рынке и защищает участников от раскрытия намерений или уровня подверженности.
Регулируемая проверяемость (audit-ability): Транзакции полностью проверяемы по замыслу, обеспечивая соответствие требованиям, когда это необходимо.
Конфиденциальное владение активами и переводы: остатки, суммы и балансы остаются полностью зашифрованными end-to-end, сохраняя приватность и при этом обеспечивая возможность аудита транзакций.
Быстрое доказательство прямо в браузере: лёгкие схемы позволяют генерировать доказательства на стороне клиента менее чем за 2 секунды, обеспечивая плавный пользовательский опыт в масштабе.
Эти функции делают Hedger одной из ключевых опор DuskEVM, связывая институциональную приватность с реальной удобной применимостью, потому что институциональное внедрение — это не просто размещение актива onchain.
Речь о том, чтобы отвечать на вопросы вроде:
Кто может это покупать?
Кто может держать это?
Какая информация должна быть публичной?
Какая информация должна оставаться приватной?
И кто должен иметь возможность видеть эту приватную информацию?
Dusk старается встроить эти правила прямо в инфраструктуру.
Dusk Trade как необрокер для токенизированных финансовых активов
Dusk Trade — это прикладной уровень для токенизированных финансовых активов в Dusk.
Он располагается поверх базового протокола и превращает рыночные примитивы инфраструктуры Dusk в ориентированные на пользователя рабочие процессы: поиск активов, онбординг инвесторов, подключение кошелька, координация платежей, торговые действия и расчёты.
Торги Dusk сейчас находятся в стадии Pre-Launch
Нацеленные активы включают фонды денежного рынка, ETF, облигации и другие RWA.
Dusk также работает с институтами и поставщиками инфраструктуры в этой области.
@Dusk Партнёрство с лицензированными институтами
Dusk устанавливает прецедент в криптовалютной сфере, прокладывая путь к реальному внедрению технологии блокчейна в финансовом секторе. В отличие от других в области Real-World Assets (RWA), которые в спешке пытаются убедить институты разместить активы на своих цепочках, Dusk позиционирует себя как базовую технологию для тех платформ, где в первую очередь запускают свои продукты финансовые институты.
NPEX + Quantoz Payments
Партнерство, чтобы привнести EURQ — цифровой евро, соответствующий MiCA, — в Dusk и поддержать разработку полностью ончейн-биржи акций. В объявлении говорится, что активы NPEX на сумму 300 млн евро переводятся в ончейн.
Партнёрство с Chainlink
Dusk и NPEX внедрили Chainlink CCIP, DataLink и Data Streams, чтобы доставлять регулируемые европейские ценные бумаги и подтверждённые данные биржи on-chain.
Cordial Systems
Стратегическое партнёрство, ориентированное на хранение RWA институционального уровня, с интегрированным Cordial Treasury для потребностей NPEX в хранении цифровых активов.
Cordial Systems зарекомендовала себя как надёжный инноватор в сфере токенизации, сотрудничая с лидерами отрасли, такими как Figure Markets и её материнской компанией Figure.com, что позволило запустить ончейн-источник более $20 млрд частного кредитования.
Партнёрство с 21X
У Dusk есть стратегическое сотрудничество с регулируемой европейской платформой DLT по торговле и расчётам. $DUSK стал участником торгов, при этом 21X планирует интегрировать DuskEVM.
21X — регулируемая платформа RWA и первая, получившая лицензию на DLT Trading and Settlement System (DLT-TSS), что позволяет объединить торговлю и расчёты в рамках одного блокчейна. Она также может работать в публичных, permissionless-блокчейнах, обеспечивая более быстрое, почти real-time урегулирование без традиционных посредников.
Регуляторное преимущество Dusk
Фонд Dusk сотрудничал с NPEX — это даст Dusk доступ к целому ряду финансовых лицензий и позволит осуществлять регулируемую эмиссию активов, инвестиции, торговлю и расчёты on-chain
Через NPEX Dusk наследует:
Лицензия MTF: работа регулируемого вторичного рынка для торговли ценными бумагами.
Лицензия брокера: получать активы, такие как фонды денежного рынка (MMF) и облигации, и обеспечивать исполнение по лучшей цене.
ECSP: лицензия European Crowdfunding Service Provider даёт возможность предлагать розничным инвесторам инвестиционные инструменты по всей территории ЕС.
Лицензия DLT-TSS (в процессе): обеспечить нативную эмиссию и токенизацию регулируемых активов on-chain.
Программируемая приватность для регулируемых рынков
Как мы обсуждали выше, вы не можете ожидать, что институты разместят всё в публичном блокчейне, где каждый может видеть их балансы, позиции, транзакции и торговую активность.
Приватность — это важнейшая основа для внедрения блокчейна институтами в регулируемых финансах, поскольку полная прозрачность публичных цепей раскрывает чувствительные данные, такие как балансы инвесторов, истории переводов и торговые стратегии — то, что традиционные рынки не могут принять.
Dusk решает это за счёт программируемой приватности, обеспечиваемой доказательствами с нулевым разглашением, что позволяет реализовать выборочное раскрытие: участники доказывают комплаенс (например, AML/KYC) и соблюдают правила по активам без рассылки деталей, при этом регуляторы сохраняют доступ для аудита.
Посмотрите в действии 👇
Для токенизированных облигаций, акций, фондов или реальных активов это означает, что приватные смарт-контракты и переводы защищают условия эмитента, позиции инвесторов и логику расчётов в DuskDS, DuskEVM (с Hedger) и DuskVM — с согласованием европейским стандартам, таким как GDPR и MiCA, чтобы регулируемые финансы безопасно работали on-chain.
RWA и нативная эмиссия
Токенизация оборачивает существующий актив. Родная эмиссия может переместить больше жизненного цикла актива onchain, включая эмиссию, правила передачи, расчёты, проверку и сопровождение (servicing).
Есть разница между простым созданием токена, который представляет существующий актив, и тем, когда жизненный цикл этого актива ведётся onchain в более полной мере.
Нативная эмиссия может включать эмиссию, переводы, расчёты, проверку и сопровождение непосредственно внутри инфраструктуры блокчейна.
И именно здесь приватность становится важной.
Финансовые рынки не всегда могут работать, исходя из предположения, что каждая часть информации должна быть публичной.
При этом регулируемые рынки не могут работать без прозрачности и возможности проверять транзакции.
Подход Dusk — использовать программируемую приватность и выборочное раскрытие, чтобы попытаться удовлетворить оба требования.
Dusk создан для регулируемых рынков, где требования включают контроль доступа, приватность с выборочным раскрытием и детерминированные расчёты — это не «добавки».
На практике это означает, что вы можете:
создавать приложения и рабочие процессы в стиле токенизации, используя знакомые инструменты EVM через DuskEVM, и
полагаться на DuskDS для моделей транзакций с поддержкой приватности, доступности данных и детерминированной финальности L1.
По сути, это всё самое важное, что вам нужно знать о том, где Dusk находится прямо сейчас; разработка в основном связана с созданием инфраструктуры, необходимой для этого сценария использования.