Согласно данным от CryptoQuant, общий объем спотовой торговли на крупных криптобиржах снизился с примерно 2.000 триллионов долларов в октябре до 1.000 триллионов долларов в конце января. Это снижение на 50% явно отражает состояние "отступления" инвесторов на фоне продолжающегося сжатия ликвидности на всем рынке.

Биткойн $BTC в настоящее время снижается примерно на 37,5% по сравнению с пиком октября, когда рынок вступил в фазу сильного избегания рисков, в сочетании с нехваткой ликвидности, что приводит к значительному снижению объемов торгов.

Аналитик Darkfost из CryptoQuant отмечает, что спрос на спот постепенно иссякает, а также указывает, что текущая коррекция "в значительной степени вызвана крупным событием ликвидации, произошедшим 10/10", которое активировало эффект домино на рынке производных и спот.
Объем торгов резко снизился на крупных биржах

С октября объем торгов спот-крипто на большинстве крупных бирж значительно снизился. Исключение составляет Binance - биржа с наибольшей ликвидностью на рынке, зафиксировавшая:

  • Объем торгов Биткойна составил около 200 миллиардов долларов США в октябре

  • Снизился до примерно 104 миллиардов долларов США на текущий момент

По мнению аналитиков, это снижение вернуло рынок к самым низким объемам с 2024 года, отражая явное ослабление спроса и осторожное настроение криптоинвесторов.

Ликвидность на рынке продолжает испытывать давление

Не только объем торгов снижается, но и общая ликвидность на рынке также ухудшается. CryptoQuant сообщает:

  • Стейблкоины продолжают выводиться с бирж

  • Общая капитализация рынка стейблкоинов снизилась примерно на 10 миллиардов долларов США

Эти события показывают, что все больше денег остается вне рынка, что ослабляет способность крипторынка поглощать распродажи по сравнению с предыдущими периодами.

"Горькое лекарство", но необходимое для рынка

Г-н Джастин д’Анетан, глава исследовательского отдела Arctic Digital, считает, что наибольший риск для Биткойна в краткосрочной перспективе все еще исходит от макрофакторов.

По его словам, ястребиная позиция Кевина Уорша - кандидата на пост председателя ФРС - может задержать график снижения процентных ставок, что приведет к укреплению доллара США и росту реальной доходности. Все это является неблагоприятными факторами для рискованных активов, включая криптовалюту.

Тем не менее, д’Анетан подчеркивает, что история Биткойна как актива для долгосрочной защиты от инфляции и обесценивания валюты еще не окончена. В долгосрочной перспективе BTC по-прежнему предназначен для противодействия чрезмерно мягкой денежной политике.

Он считает, что некоторые факторы могут помочь рынку вернуть позитивный тренд, включая:

  • Поток капитала ETF Биткойна вернулся с силой

  • Правовая база более благоприятна для криптовалюты

  • Слабые экономические данные вынуждают ФРС смягчить денежную политику

"Это может быть горькое лекарство, но это необходимая корректировка, чтобы снизить рычаг, охладить спекуляции и заставить рынок переоценить себя более реалистично," - отметил он.

Биткойн все еще не создал ценовое дно

По словам Жоао Уэдсона, основателя и генерального директора Alphractal, Биткойн может создать дно только при выполнении двух важных условий:

  • Инвесторы, удерживающие краткосрочные позиции (Short-Term Holders - STH), оказались в состоянии убытка -> это уже произошло

  • Инвесторы, удерживающие долгосрочные позиции (Long-Term Holders - LTH), начали нести убытки -> это еще не произошло

Он отметил, что циклы медвежьего рынка в истории заканчиваются только тогда, когда цена исполнения STH падает ниже цены исполнения LTH, и бычий рынок действительно начинается, когда этот индекс снова пересекает вверх.

В настоящее время цена исполнения STH все еще выше LTH. Однако, если Биткойн потеряет важную зону поддержки около 74.000 долларов США, BTC может официально вступить в стадию медвежьего рынка согласно показателям on-chain.