В конце августа #黄金触及4700美元结束六个月回调 2026 года международный рынок драгоценных металлов пережил мощный всплеск: спотовое золото (XAU) в ходе торгов ненадолго достигло 4700 долларов за унцию, успешно завершив затяжную шестимесячную глубокую коррекцию с начала года. Этот сильный отскок не только подтолкнул к росту фьючерсы на золото в Нью-Йорке (GC), но и привёл к значительному подъёму спотового серебра (XAG).
Ключевым драйвером возвращения цен на золото к высоким уровням стал серьёзный сдвиг на макроуровне. Недавно Министерство финансов США объявило о расширении программы выкупа долгосрочных казначейских облигаций, что рынком было широко истолковано как фактическое «скрытое количественное смягчение». Под влиянием этого доходности долгосрочных облигаций США снизились, что эффективно уменьшило альтернативные издержки владения не приносящим доход золотом; одновременно это усилило опасения рынка по поводу устойчивости огромного государственного долга США и вызвало новый виток «торговли на ослабление доллара». Ослабление индекса доллара напрямую поддержало драгоценные металлы, номинированные в долларах. Кроме того, устойчивый и стабильный спрос на золото со стороны центральных банков по всему миру также обеспечил прочную нижнюю поддержку ценам на золото.
Что касается дальнейших перспектив, учитывая быстрое краткосрочное ралли цен на золото в последнее время и накопление значительного количества зафиксированной прибыли, на техническом уровне в краткосрочной перспективе наблюдаются признаки перекупленности, поэтому следует остерегаться риска колебаний на высоких уровнях или небольшого отката; краткосрочно — медвежий взгляд 📉. Однако в более долгосрочном цикле, на фоне высокого уровня долга США, неизменной тенденции к диверсификации глобальных резервов и охлаждения ожиданий ужесточения политики ФРС, стратегическая ценность золота как конечного защитного актива по-прежнему остаётся заметной; в долгосрочной перспективе — уверенно бычий настрой 📈.
$XAU
$XAG
$BZ
Ключевым драйвером возвращения цен на золото к высоким уровням стал серьёзный сдвиг на макроуровне. Недавно Министерство финансов США объявило о расширении программы выкупа долгосрочных казначейских облигаций, что рынком было широко истолковано как фактическое «скрытое количественное смягчение». Под влиянием этого доходности долгосрочных облигаций США снизились, что эффективно уменьшило альтернативные издержки владения не приносящим доход золотом; одновременно это усилило опасения рынка по поводу устойчивости огромного государственного долга США и вызвало новый виток «торговли на ослабление доллара». Ослабление индекса доллара напрямую поддержало драгоценные металлы, номинированные в долларах. Кроме того, устойчивый и стабильный спрос на золото со стороны центральных банков по всему миру также обеспечил прочную нижнюю поддержку ценам на золото.
Что касается дальнейших перспектив, учитывая быстрое краткосрочное ралли цен на золото в последнее время и накопление значительного количества зафиксированной прибыли, на техническом уровне в краткосрочной перспективе наблюдаются признаки перекупленности, поэтому следует остерегаться риска колебаний на высоких уровнях или небольшого отката; краткосрочно — медвежий взгляд 📉. Однако в более долгосрочном цикле, на фоне высокого уровня долга США, неизменной тенденции к диверсификации глобальных резервов и охлаждения ожиданий ужесточения политики ФРС, стратегическая ценность золота как конечного защитного актива по-прежнему остаётся заметной; в долгосрочной перспективе — уверенно бычий настрой 📈.
$XAU
$XAG
$BZ