Партнер фонда 20VC P_Bonnet сравнил ИИ с историей алюминия, утверждая, что многие дефициты предложения превращаются в избыток в течение 3–5 лет и уничтожают ценность. По данным ChainCatcher, он сказал, что алюминию потребовалось больше века, чтобы снизить цены более чем на 99,9% и расширить рынок более чем в 1 000 раз, потому что каждое падение цены открывало новые применения, а не приводило к обвалу в рамках того же рынка.

Он сказал, что AI-токены движутся по похожей кривой затрат примерно в 10 раз быстрее, а ключевой поворотный момент наступает, когда люди больше не являются ограничением. Он добавил, что разговорные ИИ-системы ограничены скоростью чтения людей и масштабом пользователей, тогда как системы рассуждений и агенты могли бы убрать человеческий потолок целиком, оставив только быстро улучшающиеся стоимость и полезность.

П. Бонне также указал на инфраструктуру как на источник миграции стоимости. Он сказал, что Alcoa на протяжении десятилетий опиралась на преимущества процессов, на собственную руду и контроль над мощностями, тогда как Nvidia накопила преимущества вроде CUDA, но арендует больше мощностей и не имеет собственного электроснабжения. Он сказал, что крупные заказчики уже заключили договоры на атомную электроэнергию и разрабатывают чипы у себя на месте.

Он пришёл к выводу, что в конечном итоге стоимость перейдёт к той партии, которая откроет новые способы применения, прежде невозможные при старой структуре цен, и что обрушение цен, успешные технологии и миграция капитала — это не противоположности, а часть одного и того же результата.