Последние раскрытия BlackRock по портфелю за 2-й квартал 2026 года показывают, что активы под управлением на платформе «в управлении» достигли 6,7 трлн долларов.
Если разложить структуру портфеля, становится видно, что доля технологий и полупроводников уже настолько велика, что ее нельзя игнорировать. Топ-5 крупнейших позиций: Nvidia — 5,8%, Apple — 5,0%, Alphabet — 4,4%, Microsoft — 3,4%, Amazon — 2,7%. Если затем добавить еще Broadcom — 2,3%, Micron — 1,8%, Meta — 1,5%, а также Tesla и AMD — по 1,3% каждая, то вместе эти компании в сфере «жестких» технологий и платформенных решений составляют почти треть всех активов.
Такая высокая концентрация в головной части у крупных институциональных игроков во многом определяется пассивным индексным весом, а не только тем, что они намеренно делают ставки. Но когда в портфеле крупнейшего глобального игрока почти треть стоимости «привязана» к нескольким технологическим компаниям, их колебания оценки сильнее влияют на весь рынок, чем это видно на поверхности.
Для обычных инвесторов покупка «вместе с индексом» означает, что по сути покупается именно эта структура весов. Когда вес акций технологического сектора уже находится в высоком диапазоне, риск-экспозиция портфеля к одному отраслевому направлению также соответственно растет.
$NVDA $AAPL
Если разложить структуру портфеля, становится видно, что доля технологий и полупроводников уже настолько велика, что ее нельзя игнорировать. Топ-5 крупнейших позиций: Nvidia — 5,8%, Apple — 5,0%, Alphabet — 4,4%, Microsoft — 3,4%, Amazon — 2,7%. Если затем добавить еще Broadcom — 2,3%, Micron — 1,8%, Meta — 1,5%, а также Tesla и AMD — по 1,3% каждая, то вместе эти компании в сфере «жестких» технологий и платформенных решений составляют почти треть всех активов.
Такая высокая концентрация в головной части у крупных институциональных игроков во многом определяется пассивным индексным весом, а не только тем, что они намеренно делают ставки. Но когда в портфеле крупнейшего глобального игрока почти треть стоимости «привязана» к нескольким технологическим компаниям, их колебания оценки сильнее влияют на весь рынок, чем это видно на поверхности.
Для обычных инвесторов покупка «вместе с индексом» означает, что по сути покупается именно эта структура весов. Когда вес акций технологического сектора уже находится в высоком диапазоне, риск-экспозиция портфеля к одному отраслевому направлению также соответственно растет.
$NVDA $AAPL