黄金8月爆发，反转还是反弹？

8月黄金$XAUUSDT 的走势确实猛。7月底还在4000美元附近，结果8月下旬直接到了4600上方，一个月涨了10%以上，这波到底什么情况？还能不能追？

涨，主要是因为三件事撞一起了：

第一，美元软了，加息预期也降了。美国7月非农数据暴雷，直接负增长，市场一看经济好像没那么强，美联储继续加息的概率大幅下降。美元指数跌到几个月低位，黄金是无息资产，持有成本一降，钱自然就往里冲。

第二，美国财政部搞了个大动作。8月中下旬宣布扩大长期国债回购，规模翻倍。这一下把长端收益率压下来了，市场直接联想到40万亿的美债规模，开始担心美元信用和货币贬值，于是黄金作为“硬通货”的避险属性被点燃，单日涨3-4%都出现过。

第三，央行一直在买买买。二季度全球央行净购金289吨，同比大增62%，中国央行也连续增持。这种买盘对价格不太敏感，跌了也买，等于给黄金托了个底。

涨这么多还能追吗？

短期,一个月涨了10%以上，获利盘一堆，技术面也超买了，随时可能回踩消化一下。4400-4500是个关键支撑位，如果能守住，后面还能看；要是守不住，可能还要往4200-4300走。

但中长期逻辑没变。央行购金、去美元化、全球债务问题，这些都不是短期能解决的。所以黄金大方向还是偏多，只是不会像8月这样直线拉，更可能是震荡往上。