СОБСТВЕННИКИ КРИПТОАКТИВОВ ОЖИДАЮТ ТАКОГО, ЧЕГО НЕ ОЖИДАЕТ ОСТАЛЬНЫЙ РЫНОК.
Владельцы криптовалюты ожидают в среднем 22% доходности в течение следующего года.
Невладельцы ожидают лишь 7%.
Этот разрыв — не шум.
Он показывает, насколько по-разному криптоинвесторы видят будущее.
В отличие от акций, облигаций и золота, владение криптовалютой определяется гораздо меньше демографией и гораздо больше ожиданиями относительно доходности и риска.
Главный вывод в стиле контрарного взгляда:
Люди не просто покупают криптовалюту из‑за того, кто они.
Они покупают её потому, что верят: соотношение риск‑выгода асимметрично.
И это запускает мощную обратную связь.
Более высокая ожидаемая доходность привлекает больше капитала.
Больше капитала укрепляет уверенность.
Более сильная уверенность поднимает ожидания ещё выше.
Но есть и тёмная сторона.
Когда ожидания становятся слишком крайними, позиционирование может оказаться переполненным, а волатильность — резко вырасти.
Настоящий сигнал не в том, что владельцы криптовалюты настроены оптимистично.
Скорее в том, что разрыв между верующими и неверующими остаётся огромным.
В конечном счёте рынки движимы ожиданиями.
И прямо сейчас держатели криптовалюты ожидают совсем другое будущее, чем все остальные.
Самые крупные ралли начинаются, когда ожидания меняются.
Самые крупные обвалы начинаются, когда реальность догоняет.
#Bitcoin #Crypto #Ethereum #Investing #Markets
Владельцы криптовалюты ожидают в среднем 22% доходности в течение следующего года.
Невладельцы ожидают лишь 7%.
Этот разрыв — не шум.
Он показывает, насколько по-разному криптоинвесторы видят будущее.
В отличие от акций, облигаций и золота, владение криптовалютой определяется гораздо меньше демографией и гораздо больше ожиданиями относительно доходности и риска.
Главный вывод в стиле контрарного взгляда:
Люди не просто покупают криптовалюту из‑за того, кто они.
Они покупают её потому, что верят: соотношение риск‑выгода асимметрично.
И это запускает мощную обратную связь.
Более высокая ожидаемая доходность привлекает больше капитала.
Больше капитала укрепляет уверенность.
Более сильная уверенность поднимает ожидания ещё выше.
Но есть и тёмная сторона.
Когда ожидания становятся слишком крайними, позиционирование может оказаться переполненным, а волатильность — резко вырасти.
Настоящий сигнал не в том, что владельцы криптовалюты настроены оптимистично.
Скорее в том, что разрыв между верующими и неверующими остаётся огромным.
В конечном счёте рынки движимы ожиданиями.
И прямо сейчас держатели криптовалюты ожидают совсем другое будущее, чем все остальные.
Самые крупные ралли начинаются, когда ожидания меняются.
Самые крупные обвалы начинаются, когда реальность догоняет.
#Bitcoin #Crypto #Ethereum #Investing #Markets
