刚刚盯着 MORPHO 的盘面，有点意思。

涨了将近25%，但我注意到一件反常的事：

现在多空持仓比例，空头占了55%，多头只有45%。也就是说，这一波涨上来，有超过一半的合约玩家是在做空的。

正常来讲，一个币大涨，通常是多头主导、情绪亢奋、资金费率飙高。但 MORPHO 这里——资金费率几乎是零（0.00005），说明这波行情不是合约多头硬拉上来的，更多是现货真实买入推动。

这就造成了一个有趣的结构：价格涨着，但空头越堆越多，如果继续上行，这些空单都需要回补，反过来又会助推价格。

当然，这种结构也可能反转——如果价格回落，空头松一口气，多头反而承压。

从8小时K线来看，整体走势是持续走强的，最近几根K基本都在 2.83-2.89 区间震荡向上，没有明显放量出货的迹象。

大家可以留意：空头密集的时候，往往是行情最容易出乎意料的时候。

#多空博弈 #空头55%
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