Кийосаки громит: репо по гособлигациям — это по сути скрытое QE. Поддерживаю биткоин
Автор «Богатый папа, бедный папа» Кийосаки снова высказался. На этот раз он прямо назвал план Минфина США по операциям репо с долгосрочными гособлигациями «скрытым QE». Затем снова обратился к аудитории с призывом смотреть в сторону биткоина. Старик всё тот же — тот самый, который раз за разом не перестаёт шокировать высказываниями.
Сначала восстановим, что именно он сказал. Недавно Минфин США удвоил верхний лимит по долгосрочному репо — до 4 млрд долларов. На словах это нужно для управления ликвидностью рынка и поддержания стабильности на рынке облигаций. Но Кийосаки, как говорится, увидел суть с первого взгляда: по его мнению, это фактически «печатание денег», всё по той же схеме, что и количественное смягчение (QE). Когда денег становится больше, доллар неизбежно обесценивается. В такой среде биткоин — это «твёрдый актив», который служит убежищем.
Те, кто хорошо знаком с его кругом, знают: в последние годы этот человек постоянно твердил, что доллар рухнет, а «настоящими деньгами» являются золото, серебро и биткоин. Каждый раз, когда ФРС или Минфин предпринимают какие-то шаги, он выходит комментировать. На этот раз тоже не исключение: позиция не изменилась, а громкость голоса — всё та же.
Но если отстраниться от его манеры подачи, то в основе есть над чем подумать. Репо по гособлигациям действительно добавляет рынку ликвидность. Удвоение объёмов означает, что Минфин фактически покупает собственные облигации на реальные деньги. Эта часть средств возвращается на рынок. Объективно это может пойти на пользу рисковым активам — а биткоин как актив с высоким beta теоретически реагирует на это наиболее чувствительно.
К тому же эта логическая цепочка «склеивается»: госдолг по этим механизмам всё больше «раскручивается», процентная нагрузка растёт, и правительству остаётся только брать новый долг, чтобы расплатиться со старым. В итоге давление со стороны обесценивания валюты неизбежно нарастает. А у биткоина фиксированный объём — он естественным образом хеджирует такие риски. Именно поэтому, когда ожидания «заливки ликвидностью» усиливаются, биткоин обычно растёт сильнее всех.
Конечно, я не призываю воспринимать Кийосаки как божество — он тоже может ошибаться. Но макронаправление за эти годы он, по крайней мере, угадал во многом. В вопросах глобальной долговой проблемы его оценки совпадают с мнением многих институтов.
На этой неделе в США ещё выйдут данные по инфляции. Насколько они окажутся сильными или слабыми — напрямую определит, как рынок интерпретирует текущие репо. Если инфляция остынет, пространства для «заливки» будет больше — тогда биткоин, скорее всего, продолжит «хайповать». Если инфляция снова подскочит, у этой «инъекции» эффекта будет меньше — и аргументы есть и у быков, и у медведей. Всё будет зависеть от того, в какую сторону качнутся данные.
Давайте обсудим в комментариях: как вы считаете, репо по гособлигациям — это всё-таки скрытое QE? И сможет ли биткоин «съесть» бонус от этой волны смягчения?
Нажмите на аватар, чтобы смотреть прямой эфир.
Каждый день беру вас с собой на разбор макро-горячих тем — не только смотреть новости «что произошло», но и понимать логику и возможности за ними 👉🦖
#比特币 #макроэкономика
Автор «Богатый папа, бедный папа» Кийосаки снова высказался. На этот раз он прямо назвал план Минфина США по операциям репо с долгосрочными гособлигациями «скрытым QE». Затем снова обратился к аудитории с призывом смотреть в сторону биткоина. Старик всё тот же — тот самый, который раз за разом не перестаёт шокировать высказываниями.
Сначала восстановим, что именно он сказал. Недавно Минфин США удвоил верхний лимит по долгосрочному репо — до 4 млрд долларов. На словах это нужно для управления ликвидностью рынка и поддержания стабильности на рынке облигаций. Но Кийосаки, как говорится, увидел суть с первого взгляда: по его мнению, это фактически «печатание денег», всё по той же схеме, что и количественное смягчение (QE). Когда денег становится больше, доллар неизбежно обесценивается. В такой среде биткоин — это «твёрдый актив», который служит убежищем.
Те, кто хорошо знаком с его кругом, знают: в последние годы этот человек постоянно твердил, что доллар рухнет, а «настоящими деньгами» являются золото, серебро и биткоин. Каждый раз, когда ФРС или Минфин предпринимают какие-то шаги, он выходит комментировать. На этот раз тоже не исключение: позиция не изменилась, а громкость голоса — всё та же.
Но если отстраниться от его манеры подачи, то в основе есть над чем подумать. Репо по гособлигациям действительно добавляет рынку ликвидность. Удвоение объёмов означает, что Минфин фактически покупает собственные облигации на реальные деньги. Эта часть средств возвращается на рынок. Объективно это может пойти на пользу рисковым активам — а биткоин как актив с высоким beta теоретически реагирует на это наиболее чувствительно.
К тому же эта логическая цепочка «склеивается»: госдолг по этим механизмам всё больше «раскручивается», процентная нагрузка растёт, и правительству остаётся только брать новый долг, чтобы расплатиться со старым. В итоге давление со стороны обесценивания валюты неизбежно нарастает. А у биткоина фиксированный объём — он естественным образом хеджирует такие риски. Именно поэтому, когда ожидания «заливки ликвидностью» усиливаются, биткоин обычно растёт сильнее всех.
Конечно, я не призываю воспринимать Кийосаки как божество — он тоже может ошибаться. Но макронаправление за эти годы он, по крайней мере, угадал во многом. В вопросах глобальной долговой проблемы его оценки совпадают с мнением многих институтов.
На этой неделе в США ещё выйдут данные по инфляции. Насколько они окажутся сильными или слабыми — напрямую определит, как рынок интерпретирует текущие репо. Если инфляция остынет, пространства для «заливки» будет больше — тогда биткоин, скорее всего, продолжит «хайповать». Если инфляция снова подскочит, у этой «инъекции» эффекта будет меньше — и аргументы есть и у быков, и у медведей. Всё будет зависеть от того, в какую сторону качнутся данные.
Давайте обсудим в комментариях: как вы считаете, репо по гособлигациям — это всё-таки скрытое QE? И сможет ли биткоин «съесть» бонус от этой волны смягчения?
Нажмите на аватар, чтобы смотреть прямой эфир.
Каждый день беру вас с собой на разбор макро-горячих тем — не только смотреть новости «что произошло», но и понимать логику и возможности за ними 👉🦖
#比特币 #макроэкономика