$SPK за последние 6 часов вырос на 20,97%, при этом сумма по OI резко увеличилась на 74,65%. Самым заметным является не рост, а то, что скорость расширения участия контрактов уже далеко обогнала движение цены.

По публичным данным Binance за 18:13 UTC, для SPK фьючерсы perpetual за 24 часа: объём около 28,33 млн USDT, спот — около 6,93 млн; но ставка финансирования всего +0,005%, а цена марки примерно на 0,14% ниже индексной. Это означает: новых контрактов много, но они не синхронизировались с высокой премией, которую длительно поддерживали бы покупатели-маркетмейкеры, платя её в односторонней «переполненной» книге ордеров.

Поэтому здесь нельзя просто подставить шаблон «OI взлетает = левериджные лонги продолжают эстафету». Более точное описание такое: вовлечённость в деривативы резко выросла, а при этом в направлении позиций всё ещё сохраняется заметное расхождение; ценообразование сильнее зависит от контрактной стороны, чем от спота. Чтобы переписать это объяснение, нужно увидеть, что при дальнейшем росте OI ставка финансирования и базис продолжают уходить в плюс и расширяться, или что доля сделок на споте заметно увеличивается.#рыночная структура