Доллар обновил минимум за три месяца, а в отчёте 13F Уоррена Баффета на первом плане — Google. С другой стороны, Nvidia, как сообщается, уведомила ключевых клиентов о повышении цен на AI-серверы более чем на 15%; Google — как раз тот самый крупный клиент (сообщение требует проверки).
На рынке видят в этом валютный ветер в спину и рост ожиданий по автономному вождению. Но более реальная картина — в счетах за вычислительные мощности: чем агрессивнее Google наращивает AI-капвложения, тем больнее для Nvidia повышение цен.
Доводы довольно прямые: ослабление доллара напрямую увеличивает зарубежную выручку и EPS; а крупная ставка Berkshire выступает как долгосрочное подтверждение. Но если в начале следующего года подорожают серверы Vera Rubin и Grace Blackwell от Nvidia, то неизбежно вырастут и затраты Google на расширение дата-центров.
Поэтому у GOOGL одновременно существуют и краткосрочная поддержка, и среднесрочное давление из-за роста издержек. История про автопилот Waymo ещё не реализована, а расходы на вычислительные мощности уже наступают.
Один спорный вопрос: если AI-вложения не могут быстро превратиться в выручку, за счёт чего Google будет переваривать рост цен Nvidia? Berkshire в итоге ставит на сегодняшние денежные потоки — или на будущую AI-прибыль?
На рынке видят в этом валютный ветер в спину и рост ожиданий по автономному вождению. Но более реальная картина — в счетах за вычислительные мощности: чем агрессивнее Google наращивает AI-капвложения, тем больнее для Nvidia повышение цен.
Доводы довольно прямые: ослабление доллара напрямую увеличивает зарубежную выручку и EPS; а крупная ставка Berkshire выступает как долгосрочное подтверждение. Но если в начале следующего года подорожают серверы Vera Rubin и Grace Blackwell от Nvidia, то неизбежно вырастут и затраты Google на расширение дата-центров.
Поэтому у GOOGL одновременно существуют и краткосрочная поддержка, и среднесрочное давление из-за роста издержек. История про автопилот Waymo ещё не реализована, а расходы на вычислительные мощности уже наступают.
Один спорный вопрос: если AI-вложения не могут быстро превратиться в выручку, за счёт чего Google будет переваривать рост цен Nvidia? Berkshire в итоге ставит на сегодняшние денежные потоки — или на будущую AI-прибыль?