标普500周跌1.43%，纳指跌2.05%，高盛却逆势涨超3%。道指周五反弹517点，不是没行情，是行情换了方向。

这轮回调里，AI科技股被抛售，银行股被抢筹。30年期美债收益率飙到5.27%，创2007年新高，银行吃息差吃到撑。另有消息称外资券商在韩国二季度净利暴增213.8%（待核实），若属实，投行业务正在悄悄回暖。

高盛自己也在转向：最新调研报告说Agent进入执行时代，AI竞争转向工作流。一边吃高利率红利，一边押注AI落地的交易与咨询，两头都不落空。

问题来了：如果30年期收益率继续往上冲，金融股的高股息还能盖过坏账风险吗？市场也许正在过度交易“银行吃息差”。