@Dusk Сжать весь процесс традиционного частного рынка — от выпуска до расчетов — в одну цепочку по направлению действительно попадает в ключевую боль институциональных финансов: слишком много посредников, а передача доверия слишком дорогая.
Но если разложить по отдельности каждый этап, настоящая проблема прячется именно в стыке.

Citadel упаковывает KYC-учетные данные с помощью доказательств с нулевым разглашением: инвесторам не нужно раскрывать свою личность каждому контрагенту, достаточно доказать, что они «соответствуют требованиям». Логика изящная, но кто имеет право выдавать и отзывать такие сертификаты? Если привязка стоит к какому-то централизованному субъекту, то у всей истории о недоверии появляется неявная точка единственного отказа.

Zedger кодирует правила комплаенса как предварительное условие транзакции: если не выполняешь требования, в цепь нельзя.
Это означает, что все регуляторные логики нужно определить полностью на этапе выпуска, а в реальности правила будут меняться. Как распределяются права на обновление контрактов, не будет ли выпускшая сторона в одностороннем порядке их править — эти вопросы управления нужно внимательно отслеживать.

А модели Phoenix и Moonlight — две разные схемы: одна для конфиденциальности того же актива, другая для прозрачного обращения с ним. Гибкость — то, чего у большинства приватных чейнов нет. Но согласованность состояния при переводах между моделями и стоимость аудита: проверяющим нужно одновременно понимать, как работают обе модели. На практике внедрение окажется непростым.

Селективное раскрытие — самое ключевое и одновременно самое легко недооцененное звено. Конфиденциальность повседневных транзакций, а при проверках регулятором — раскрытие нужных полей по требованию, что точнее соответствует реальности, чем «всё открыто» или «всё скрыто». Но как определить гранулярность раскрытия и как управлять цепочками прав — в доступных сейчас публичных материалах пока не видно достаточно детальных правил.

Секундная определенность и финальность консенсуса SA — жесткая потребность для институциональных расчетов, здесь совпадение высокое. DuskDS объединяет расчеты и доступность данных в единый пакет, модульное направление разумно, но это также означает, что безопасность всех сред исполнения связана на одном уровне.

В целом рамка самосогласована, но от самосогласованного дизайна до готовности для производства — здесь еще нужно подтвердить на данных основной сети: вопросы управления в Citadel, механизм обновлений в Zedger, границы селективного раскрытия — это действительно сложные темы.
#dusk $DUSK @Dusk

Интерактивный вопрос: какой контракт в Dusk отвечает за выпуск и управление секьюритизируемыми (ценных бумаг) активами?