Товарная токенизация вышла на передний план в 2026 году с появлением технологии блокчейн, которая начала связывать физические товары с виртуальными рынками. Между тем токены, обеспеченные золотом, сыграли важную роль в содействии внедрению, а банки добавляют все больше токенизированных депозитов, ценных бумаг и инвестиционных продуктов. Тем не менее некоторые различия в темпах прогресса сохранялись на фоне уровня доверия, на который влияли ликвидность, регулирование и верификация хранения.

Рост рынка и доминирование золота

За один год HashKey заявляла, что объем токенизированных товарных активов вырос с $1,37 млрд до примерно $5,46 млрд. Кроме того, рост подпитывали драгоценные металлы, и золото — в том числе, поскольку инвесторы увидели его рыночную роль. На XAUT и PAXG приходилось около 95% доли рынка, что указывает на рыночный спрос и концентрацию.

Хотя это указывает на соответствие продукта рынку, это также показывает, что другие категории сырьевых товаров развиты меньше. Поэтому, прежде чем брать на себя масштабы золота, энергии, сельского хозяйства, промышленных металлов и скота требуется более широкое распространение, больше ликвидности и более четкие правила. Хранение, цена и всемирное признание — это атрибуты, которыми обладает золото, а токенизация приносит знакомый рынку подход.

Ускорение институционального внедрения

Поскольку крупные финансовые учреждения начали рассматривать токенизацию как инфраструктуру, а не как эксперимент с блокчейном, также выросли инвестиции в институциональном сегменте. Кроме того, когда ведущие финансовые учреждения начали рассматривать токенизацию скорее как инфраструктуру, а не как эксперимент с блокчейном, инвестиции в институциональный сегмент тоже увеличились. Банки нарастили токенизированные депозиты, а рыночные сервисы изучали блокчейн-расчеты и совместные платежные системы, например. Таким образом, токенизация распространилась дальше, чем криптокомпании, и проникла в банковский сектор, управление активами, кастоди, клиринг и казначейство.

С момента запуска Forbes сообщал, что сеть Kinexys JPMorgan обрабатывала более $7 млрд транзакций в день и свыше $4 трлн с тех пор. Тем временем Citi оценивала, что токенизированные ценные бумаги могут достичь размера рынка примерно $5,5 трлн к 2030 году, хотя у других прогнозов разные определения. Эти оценки основаны на позитивных ожиданиях, но это прогнозы, а не гарантия внедрения, ликвидности или ценности.

Инфраструктура и доступ к рынку

Экосистема токенизации включает множество заинтересованных сторон, таких как эмитенты, провайдеры услуг хранения, биржи, эксперты по комплаенсу и компании, разрабатывающие инфраструктуру блокчейна. Paxos и Tether специализируются на золотонаблюдаемых активах, тогда как Taurus, Antier, OpenEden и другие выполняют различные функции. Таким образом, выбор платформ будет зависеть от аспектов безопасности, хранения, регулирования, сетевой составляющей, управления, отчетности и интеграции.

Дробная собственность и цифровые переводы могут снизить барьеры для входа на традиционные рынки сырьевых товаров, что помогает расширять доступ к сырью за счет токенизации. Кроме того, записи блокчейна могут улучшать отслеживание собственности, а смарт-контракты — автоматизировать процесс расчетов и администрирования. Но для этого требуется юридическая авторизация, ликвидность, стабильные платформы и работающие права на погашение.

DeFi, трейдинг и новые возможности

В отличие от традиционных бирж, ончейн-рынки сырьевых товаров позволяют совершать сделки в любое время, давая пользователям возможность реагировать по мере того, как происходят сделки. Это означает, что токенизированные активы могут обеспечивать ценовое открытие, хеджирование и возможности арбитража по выходным во время экономических и геополитических событий. Производители полупроводников также видят рост активности по мере того, как ончейн-трейдинг расширяется: HashKey отмечает, что когда больше трейдеров участвуют и в традиционных, и в блокчейн-рынках, признаки управления рисками становятся жизненно важными.

DeFi обеспечивает полезность: токены сырьевых товаров можно использовать в качестве обеспечения, торговых токенов, резервных токенов или токенов для кредитования. Например, XAUT — это не просто пассивный держатель золота, но и включен в децентрализованные приложения для кредитования и обмена.

Проблемы и прогноз на 2026 год

Проблемой может быть ликвидность: более мелкие токены на сырьевые товары могут торговаться нерегулярно, сталкиваться с волатильностью торговых цен и быть менее широко распределенными. Кроме того, маркет-мейкеры могут создавать больше глубины на рынке, но ключ к устойчивой ликвидности также лежит в спросе, прозрачности ценообразования и более широком участии рынка. Переход к листингам на центральных биржах может увеличить распределение компаний, однако регулирование повлияет на типы активов, которые платформы смогут предоставлять.

Еще одно препятствие — физический аспект: токены не всегда равны доступу к базовому сырьевому товару. Например, некоторые продукты на золото могут требовать высоких условий погашения, или регулируемые материалы могут иметь особые требования к приемлемости и обращению. Поэтому перед более широким внедрением эмитентам потребуется предоставить информацию о хранении, правах на погашение, комиссиях, аудитах, страховании и юридическом праве собственности.

Регулирование и верификация по-прежнему имеют ключевое значение, поскольку токенизированные сырьевые товары могут по-разному трактоваться в правовом плане в зависимости от юрисдикции. Кроме того, блокчейн можно использовать для отслеживания перемещения токенов, но он не способен верифицировать запасы, стандарты качества, условия хранения или страхование. Непрерывное доверие опирается на надежные аудиты, открытые резервные запасы, безопасное хранение и однозначные юридические договоры.

В 2026 году перспектива по-прежнему осторожная: имеется больше инфраструктуры и накоплена привычность к инвестированию в эти сферы. Другим сырьевым товарам, по крайней мере в краткосрочной перспективе, потребуется больше ликвидности, более четкие правила, надежное хранение и доступность — золото останется доминирующим. Когда цифровая эффективность может улучшать рынки сырьевых товаров, не ставя под угрозу прозрачность, целостность активов и защиту инвесторов, токенизация открывает возможности.

После публикации Commodity Tokenization Report 2026: Trends, Challenges, and Opportunities на Coin Futura. Посетите наш сайт, чтобы прочитать больше интересных статей о криптовалюте, технологии блокчейн и цифровых активах.