Apple может столкнуться с более жестким давлением на прибыль, чем это оценивает рынок, по данным брокерской компании Lynx Equity Strategy#LYNX . Они видят "дальнейшее снижение" акций, даже после того как они упали примерно на 10% с начала этого года.
Компания сообщила, что ее проверки каналов указывают на рост затрат на память, поскольку Apple теперь сталкивается с "неприятной возможностью внезапного роста цен на флеш-память NAND" после неудачи переговоров с прежним поставщиком Kioxia.
Lynx написала, что "плохие крови" развились после того, как низкое ценообразование Kioxia в рамках долгосрочного соглашения с Apple привело к "недостатку маржи" у поставщика. В результате, "Kioxia может отправлять Apple меньше, чем ожидаемый спрос на Apple", что заставляет компанию искать источники поставок в другом месте.
Этот переход может быть дорогим. Аналитики Lynx сообщили, что Apple "была вынуждена обратиться к Samsung, чтобы компенсировать нехватку предложения", и без долгосрочных контрактов Samsung "свободна в предложении текущей рыночной цены", возможно, на гораздо более высоких уровнях.
Тайваньский ночной отчет, на который ссылается Lynx, указывает на то, что Samsung "могла поднять цены на NAND на 100%", и есть вероятность, что Apple входит в число пострадавших клиентов.
Кроме более высоких затрат, Lynx также отметила технические проблемы. Флеш-контроллер от Apple "оптимизирован для процесса NAND от Kioxia", и "не будет хорошо работать с процессом NAND от Samsung", что увеличивает риск проблем с производительностью и возможность возврата продукта.
Lynx заявила: "Рынок недооценит влияние", предостерегая, что как маржи, так и запасы могут оставаться под давлением в ближайшие месяцы.
