Текст｜Синь Кэджоу Ли Цзиньлун
Редактор｜Чэнь Дэнсинь Annalee
Новая когорта будущих первокурсников уже готовится к поступлению — ежегодный сезон покупок к учебе снова наступил. В прошлые годы в этот период сегмент до 5000 юаней был золотым диапазоном для будущих студентов при выборе ноутбука: легкие модели и доступные игровые ноутбуки предлагали большой выбор, а родители и учащиеся могли спокойно сравнивать множество вариантов.
Но летний рынок 2026 года рисует совершенно иную картину. Цены на Apple MacBook Air растут на 1500 юаней за страницу и выше, Lenovo R9000P в среднем дорожает более чем на 1000 юаней в месяц, видеокарты NVIDIA RTX 5090 подскочили примерно с 20 000 до 35 000…
Будь то поход в офлайн‑магазины электроники или выбор на страницах онлайн‑ритейлеров, уже видно: прежний «популярный» ценовой сегмент 5000 юаней быстро сжимается. Ноутбуки с той же конфигурацией по сравнению с прошлым годом в среднем подорожали на 800–1500 юаней. Чтобы получить «народную» связку — 16 ГБ памяти и 1 ТБ SSD, порог входа для нового устройства уже поднялся выше 6000 юаней.
Многие потребители оказываются в сложной дилемме: либо урезать конфигурацию и смириться со снижением производительности, кое‑как протянуть два‑три года; либо выйти за рамки бюджета, доплатить еще тысячу или даже две тысячи, чтобы купить машину, которой хватит.
С другой стороны, лидеры отрасли тоже подали более жесткие сигналы. В том числе руководители Apple и другие ключевые игроки публично заявили, что рост цен на железо — это не краткосрочная рыночная спекуляция, а станет для отрасли «новой нормой».
Когда эпоха дешевых ПК постепенно уходит в прошлое, в какой совершенно новый этап развития войдет компьютерный рынок?
«Эффект бабочки» — от модулей памяти до всей цепочки поставок
Если одним словом описать рынок чипов хранения в 2026 году, многие в отрасли назовут это «голодным годом». Дело не в том, что «рис/еду» не производят — просто весь рис выкупили компании‑гиганты.
От Microsoft, Google и Amazon до ByteDance, Tencent и Alibaba в Китае — у каждой компании своя попытка срочно построить кластеры для обучения ИИ. А этим «супермозгам» требуется память в разы больше, чем ожидал кто‑либо. Один топовый сервер для ИИ зачастую требует несколько терабайт памяти; расход памяти у него в 8–10 раз выше, чем у обычного облачного сервера.
В конце прошлого года Samsung, SK hynix и Micron по очереди раскрыли данные: мощность их следующего поколения высокопропускной памяти HBM на 2026 год практически полностью зарезервирована, а объем размещения в устройствах (производство для потребительских компьютеров) почти доведен до исторического минимума.
Тогда в атаку пошла очередная безумная волна роста цен на память: рыночная цена модулей DDR4 16 ГБ выросла на 340% за год. С менее чем 200 юаней в августе 2025 года она взлетела до почти 900 юаней в июле 2026‑го. Комплекты DDR5 32 ГБ подскочили с 900 юаней почти до 4000 — рост более чем на 300%.
Старина Чжоу, который уже 12 лет занимается торговлей памятью в Хуацябэй (华强北) в Шэньчжэне, посмотрел на листочки с ценниками по всей стене и горько усмехнулся: «Я в этом деле так долго, но никогда не видел такого лукавого/безумного рынка. Раньше было: подорожает к концу года, потом после Нового года откатывалось. А сейчас — цена меняется каждый день. Что дает поставщик сверху — по той цене и продаю. Никаких запасов — просто не осмеливаюсь». Он указал на несколько одиноких модулей памяти на витрине: «Вот эти штуки — еще и связи помогли выхватить с гонконгского канала. Если бы это было в такой период прошлого года, в моем складе было бы минимум несколько сотен».
А колебания, отражающиеся на потребительском рынке, заметнее еще сильнее.
В начале августа Чжан Чжи взял с собой сына, который только что поступил в университет. С ограничением, будто в рамки, установленным женой — «ни в коем случае не больше 10 тысяч» — они прошлись: от Dell к HP, от HP к Lenovo. В каждом магазине глаза сына загорались, когда он смотрел на модели с более высокой комплектацией, а Чжан Чжи чувствовал себя все более неловко.
В итоге в магазине Lenovo сын присмотрелся к Rescue Y7000P за 13 999 юаней. Чжан Чжи сначала хотел уговорить сына сначала купить ноутбук за 8–9 тысяч, а после поступления в аспирантуру — взять что‑то лучше. Но после нескольких просьб сына он все же скрепя сердце купил этот компьютер. Затем он отправил в WeChat жене сообщение: «Переплатил больше четырех тысяч — в следующем месяце премией покрою».
А Чжао Менкэ, поступивший в этом году в университет второго эшелона на специальность по гражданскому строительству, решил иначе. Узнав, что его приглянувшийся игровой ноутбук Mechanical Revolution подорожал почти на 2000 юаней по сравнению с прошлым годом, он в тот же вечер изменил планы: купил б/у ThinkPad T14 и дополнительно докупил модуль памяти на 16 ГБ.
«Пока как‑то хватает, чтобы писать статьи, рисовать CAD и играть в игры. А потом, когда цены на компьютеры немного упадут, можно будет сменить конфигурацию на более высокую. Сейчас правда не лучшее время покупать». Учитывая ограничения по семейным условиям, Чжао Менкэ считает, что нет необходимости “впрыгивать” в дорогую топ‑конфигурацию.
Выбор Чжао Менкэ из тех, что собирается в темный поток.
Данные показывают, что в этом году за первые два месяца объем онлайн‑розничных продаж ноутбуков в Китае составил 947 тысяч штук, что на 40,5% меньше в годовом исчислении. Выручка — 5,99 млрд юаней, падение также достигло 40,5%, что стало одним из самых заметных спадов за начало года за последние годы.
Одновременно, начиная с конца апреля 2026 года, на основных платформах б/у‑транзакций вроде Xianyu (闲鱼) и Zhuanzhuan (转转) массово появляются ноутбуки с процессорами Intel 12‑го поколения. Типичные модели, например Latitude 7430, обычно продаются в диапазоне 1600–2000 юаней, причем часть устройств еще находится на гарантии. Это явление охватывает несколько продуктовых линеек — корпоративные, ультратонкие для потребителей и игровые модели — и разительно контрастирует с нынешним резким скачком цен на модули памяти и микросхемы хранения, что привлекает внимание рынка.
Самое интересное, что прежние «старые антикварные» модели прошлых лет, которые раньше считались невыгодными, теперь из‑за того, что память и накопители можно свободно обновлять, вдруг стали самым удачным вариантом по соотношению цены и качества. Один из пользователей пошутил: «Раньше думал, что покупать б/у — стыдно, а теперь считаю, что покупать новый — это и есть уплата “налога на тревогу”».
Необратимая волна роста цен требует новой точки баланса
На фоне общей волны подорожания компьютеров на рынке возникла странная картина: прежде “поле битвы” было в ценовом сегменте 5000 юаней, а теперь там остались лишь обрезанные до предела «корпусные» модели: 8 ГБ памяти, 256 ГБ медленный накопитель, TN‑экран с низкой цветопередачей, а иногда даже Windows 11 работает еле‑еле. Настоящие компьютеры, на которых можно плавно играть, запускать код и редактировать видео, стартуют уже незаметно на ступени 7500 юаней.
Судя по прежним колебаниям рынка, рост цен на память обычно продолжается 3–6 месяцев, а затем идет на спад. Но на этот раз почти все аналитики и институциональные игроки согласны: история будет другой.
В отчете Цитинь (CITIC Securities) говорится: в эпоху Agent AI (агентного ИИ), где в основе лежит вычислительная/хранилищная мощность, хранение становится драйвером перехода отрасли к модели долгого цикла. Со стороны спроса и предложения: ИИ‑инференс (вычисления/выдача) приводит к резкому росту расхода токенов, а KV Cache вслед за этим растет линейно. Расхождение между взрывным спросом и тем, как производители наращивают мощности, из‑за чего дефицит становится нормой. Ожидается, что дисбаланс спроса и предложения сохранится до 2027 года, а рост цен будет длиться на протяжении всего 2026 года.
Это означает, что старый опыт — «подождем скидок к “Двойной 11”» или «подождем распродаж к началу учебного года» — больше не работает. Возможно, компании и не прочь бы устроить промо, но у них нет прибыли для снижения цен.
Некоторые потребители уже прошлись по нескольким магазинам электроники и выяснили, что подарки, которые дают в сезон начала учебного года, по сути сводятся к компьютерным сумкам, мышкам и т.п. Высокие скидки или подарки большой ценности больше не соответствуют реальной рыночной ситуации.
Перед пока еще временно необратимой волной роста цен у потребителей нет ощущения, будто они полностью бессильны.
«Если речь о гуманитарных и соцнаучных направлениях или об управленческих/экономических специальностях, в повседневной жизни достаточно Office и браузера — гнаться за высокопроизводительной дискретной графикой вообще не нужно. Подождите, пока цены на память станут полегче, или накопите карманных денег — и тогда поставьте дополнительную память сами». Чжан Пэнфэй, занимающийся продажей б/у‑ноутбуков, рассказал в интервью для Xinke Dushu (锌刻度): «На данном этапе, если у вашего ребенка еще есть ноутбук трех‑четырехлетней давности, не спешите его списывать. Потратьте немного — обновите память до 16 ГБ, замените механический жесткий диск на SSD и добавьте внешний монитор. Для большинства учебных сценариев этого вполне хватит. Компьютер — это инструмент, а не вопрос “лица”».
Параллельно существует и такая точка зрения: пока крупные производители хранения продолжают наращивать мощности, цены быстро вернутся вниз. Но строительство HBM и модернизация линий требует времени. Даже если новые мощности введут в строй, заказы на серверы для ИИ уже заранее закреплены. Новые мощности в первую очередь пойдут на удовлетворение потребности в вычислениях, а дефицит в поставках потребительского железа будет закрываться в конце очереди.
Конечно, это не значит, что индустрия ПК полностью откажется от массового рынка. Gigabyte, ASUS, Lenovo, Dell и другие производители по‑прежнему должны поддерживать огромную базу потребителей. Дальше отрасль, возможно, увидит больше компромиссных решений: например, доля моделей с возможностью апгрейда памяти и накопителей вырастет — пользователи смогут сначала купить базовую версию, а позже, когда цены упадут, расширить ее самостоятельно.
А ажиотаж, который сейчас пришел и на рынок б/у‑компьютеров, тоже нужно оценивать трезво: рынок б/у не является долгосрочной «ценовой низиной». Рост цен на новые устройства будет так же передаваться и на вторичный рынок. Подорожание новых компьютеров поднимает оценочную стоимость б/у‑техники. Например, популярные модели прошлых лет синхронно подорожали на 500–1000 юаней по цене сделок. И это вовсе не повсюду “выгодные находки”. Кроме того, на рынке б/у полно всего: есть восстановленные устройства, старение батарей, скрытые неисправности и «темные болезни». Обычные покупатели не всегда умеют отличать.
Эта волна подорожания ПК в 2026 году, вызванная косвенно бумом ИИ‑вычислений, питается жаждой вычислительных ресурсов, которую породил искусственный интеллект. Затем она передается через перераспределение мощностей производителей микросхем хранения и в итоге ложится на кошельки каждой обычной семьи. Пока эпоха больших вычислений стремительно мчится вперед, цифровая жизнь обычных потребителей тоже находит в этой волне собственную точку равновесия.