То, что привлекло мое внимание в face value, заключается не в том, чтобы заем выглядел более «умным», а в том, как он делает обязанность по погашению сложнее для обхода. В крипто много сделок по займам идут неудачно потому, что риск подается слишком мягко.
Во многих протоколах lending пользователи сначала смотрят на APR, а затем — на срок и залоговое обеспечение. В TermMax, если позиция с face value 1000 USDC оценивается в 940 USDC на 30 дней, то разница 60 USDC уже лежит на столе.
Суть глубже: face value переносит акцент с ощущения «дешевого займа» на способность вернуть долг. Заемщик спрашивает не только, низкий ли процент, но и должен смотреть на 1000 USDC в день погашения. Благодаря этому TermMax превращает фиксированный займ в обязательство с понятной бухгалтерской логикой, а не в то, что скрывается за номинальными процентными ставками.
Что касается поведения, это заметная разница. Крипто часто заставляет пользователей слишком рано чувствовать уверенность, пока в кошельке еще есть залог, а рынок только что позеленел. Но фиксированное обязательство не заботится о настроении рынка — оно просто ждет нужную дату платежа.
И само собой, face value не является универсальным щитом. TermMax все равно сталкивается с ликвидностью, волатильностью залоговых активов и риском ликвидации, если позицию слишком «растянут». Полученные 940 USDC все еще могут оказаться плохим решением, если залог снизится на 20 процентов до даты погашения.
Я жду, сможет ли TermMax приучить заемщиков читать сумму к возврату еще до того, как рассматривать возможности. Потому что если пользователи запоминают только деньги, которые получат, но забывают face value того, что должны вернуть, то прозрачность — это лишь хорошее зеркало, от которого все равно можно отвернуться.
#termmax @TermMax
Во многих протоколах lending пользователи сначала смотрят на APR, а затем — на срок и залоговое обеспечение. В TermMax, если позиция с face value 1000 USDC оценивается в 940 USDC на 30 дней, то разница 60 USDC уже лежит на столе.
Суть глубже: face value переносит акцент с ощущения «дешевого займа» на способность вернуть долг. Заемщик спрашивает не только, низкий ли процент, но и должен смотреть на 1000 USDC в день погашения. Благодаря этому TermMax превращает фиксированный займ в обязательство с понятной бухгалтерской логикой, а не в то, что скрывается за номинальными процентными ставками.
Что касается поведения, это заметная разница. Крипто часто заставляет пользователей слишком рано чувствовать уверенность, пока в кошельке еще есть залог, а рынок только что позеленел. Но фиксированное обязательство не заботится о настроении рынка — оно просто ждет нужную дату платежа.
И само собой, face value не является универсальным щитом. TermMax все равно сталкивается с ликвидностью, волатильностью залоговых активов и риском ликвидации, если позицию слишком «растянут». Полученные 940 USDC все еще могут оказаться плохим решением, если залог снизится на 20 процентов до даты погашения.
Я жду, сможет ли TermMax приучить заемщиков читать сумму к возврату еще до того, как рассматривать возможности. Потому что если пользователи запоминают только деньги, которые получат, но забывают face value того, что должны вернуть, то прозрачность — это лишь хорошее зеркало, от которого все равно можно отвернуться.
#termmax @TermMax