#termmax $ENA $TUT $AVAAI @TermMax
Я продолжал пристально смотреть на одну строку TermMax APR, потому что она выглядела слишком аккуратно для того, что на самом деле находилось под ней.
Одна цифра.
Вот в чём была проблема.
TermMax Market V2 всё ещё может показать экрану одну эффективную APR, пока маршрут “жует” несколько TermMaxOrderV2 Range Orders снизу. Разные диапазоны APR. Разные точки среза. Разная глубина заявок.
На экране — один кот.
Ок.
А вот состав исполнения — нет.
Я думал, что кот — это “чистая” часть.
Нет.
Сначала частично расходуется глубина дешёвого Range Order от одного мейкера. Следующий кусок забирает другой TermMaxOrderV2.
Всё ещё.
Затем в другом месте маршрута номинал может дотянуться до следующего диапазона APR.
То же заимствование.
Та же эффективная APR доходит до листа фондирования.
Да.
Но эта цифра была получена из нескольких ценовых кривых TermMax.
И на TermMax это важно позже, потому что частичное потребление заявки оставляет каждый Range Order с разной оставшейся глубиной после исполнения. Глубина осталась разной. Точки среза сдвинулись ближе для следующего. Глубина Range Order использовалась неравномерно по маршруту TermMax Market V2.
Ничего загадочного.
Просто одна очень вежливая эффективная APR, скрывающая под собой несколько TermMax Range Orders, которые были частично исполнены.
Я видел, как аккуратные строки исполнения преждевременно обрывают разговор. Казначейство получает эффективную APR, сроки сходятся, номинал проходит клиринг, строка становится зелёной.
Никто не копирует состав исполнения рядом с ней.
Готово.
До тех пор, пока кто-нибудь не откроет это позже.
Теперь опс хочет знать, какой именно TermMaxOrderV2 поставлял что. Какому мейкеру досталась первая дешёвая часть. Какой Range Order пересёк точку среза APR. Сколько глубины исчезло с каждой кривой.
Та исходная строка APR всё ещё верна.
Ослепительно верна.
Просто она не может сказать вам, каким мейкером Range Orders нужно было договориться достаточно долго, чтобы это “собрать”.
Один кот на экране.
Несколько Range Orders под ним.
Так что когда кто-то спрашивает, что именно профинансировало это заимствование позже…
эффективная APR — это ответ?
Или просто та одна цифра, которую TermMax Market V2 оставил после того, как под ним заполнились несколько Range Orders?
Я продолжал пристально смотреть на одну строку TermMax APR, потому что она выглядела слишком аккуратно для того, что на самом деле находилось под ней.
Одна цифра.
Вот в чём была проблема.
TermMax Market V2 всё ещё может показать экрану одну эффективную APR, пока маршрут “жует” несколько TermMaxOrderV2 Range Orders снизу. Разные диапазоны APR. Разные точки среза. Разная глубина заявок.
На экране — один кот.
Ок.
А вот состав исполнения — нет.
Я думал, что кот — это “чистая” часть.
Нет.
Сначала частично расходуется глубина дешёвого Range Order от одного мейкера. Следующий кусок забирает другой TermMaxOrderV2.
Всё ещё.
Затем в другом месте маршрута номинал может дотянуться до следующего диапазона APR.
То же заимствование.
Та же эффективная APR доходит до листа фондирования.
Да.
Но эта цифра была получена из нескольких ценовых кривых TermMax.
И на TermMax это важно позже, потому что частичное потребление заявки оставляет каждый Range Order с разной оставшейся глубиной после исполнения. Глубина осталась разной. Точки среза сдвинулись ближе для следующего. Глубина Range Order использовалась неравномерно по маршруту TermMax Market V2.
Ничего загадочного.
Просто одна очень вежливая эффективная APR, скрывающая под собой несколько TermMax Range Orders, которые были частично исполнены.
Я видел, как аккуратные строки исполнения преждевременно обрывают разговор. Казначейство получает эффективную APR, сроки сходятся, номинал проходит клиринг, строка становится зелёной.
Никто не копирует состав исполнения рядом с ней.
Готово.
До тех пор, пока кто-нибудь не откроет это позже.
Теперь опс хочет знать, какой именно TermMaxOrderV2 поставлял что. Какому мейкеру досталась первая дешёвая часть. Какой Range Order пересёк точку среза APR. Сколько глубины исчезло с каждой кривой.
Та исходная строка APR всё ещё верна.
Ослепительно верна.
Просто она не может сказать вам, каким мейкером Range Orders нужно было договориться достаточно долго, чтобы это “собрать”.
Один кот на экране.
Несколько Range Orders под ним.
Так что когда кто-то спрашивает, что именно профинансировало это заимствование позже…
эффективная APR — это ответ?
Или просто та одна цифра, которую TermMax Market V2 оставил после того, как под ним заполнились несколько Range Orders?
