Я зашёл в @TermMax в ожидании найти ещё один DeFi‑протокол, продающий нарратив о фиксированной ставке по кредитам. То, что привлекло моё внимание, произошло, когда я проверил, где на самом деле размещены деньги.
TermMax сейчас держит около $32,1 млн TVL, при этом примерно $22,1 млн приходится на активные займы. Это означает, что капитал не просто простаивает без дела. Но разбор по цепочкам меняет картину: Ethereum удерживает около $30,4 млн, то есть примерно 95% TVL, тогда как Base и другие развёртывания остаются гораздо меньшими.
Эта разница важна. TermMax работает по девяти цепочкам, но реальный «след» по ликвидности всё ещё сильно сосредоточен на Ethereum. Мультичейн‑экспансия — реальность; распределённой ликвидности пока нет.
Затем я проверил выручку. За последние 30 дней протокол сгенерировал примерно $17K комиссий, а годовая оценка комиссий — около $317K. Для протокола с $32 млн TVL это полезное подтверждение реальной активности, но также показывает, насколько рано ещё работает «двигатель» выручки.
Я также заметил, что в хранилищах TermMax используются профессиональные кураторы — такие как Keyrock, Edge и Hardcore Labs, — а пользователи получают XP и очки наград за участие.
Мой вывод не сводится просто к бычьим или медвежьим настроениям. У TermMax есть реальный капитал и активность заимствований, но следующий тест — сможет ли он превратить широкую карту развёртываний в более глубокую ликвидность, более сильную выручку и по‑настоящему органичное использование помимо Ethereum.
@TermMax #TermMax
TermMax сейчас держит около $32,1 млн TVL, при этом примерно $22,1 млн приходится на активные займы. Это означает, что капитал не просто простаивает без дела. Но разбор по цепочкам меняет картину: Ethereum удерживает около $30,4 млн, то есть примерно 95% TVL, тогда как Base и другие развёртывания остаются гораздо меньшими.
Эта разница важна. TermMax работает по девяти цепочкам, но реальный «след» по ликвидности всё ещё сильно сосредоточен на Ethereum. Мультичейн‑экспансия — реальность; распределённой ликвидности пока нет.
Затем я проверил выручку. За последние 30 дней протокол сгенерировал примерно $17K комиссий, а годовая оценка комиссий — около $317K. Для протокола с $32 млн TVL это полезное подтверждение реальной активности, но также показывает, насколько рано ещё работает «двигатель» выручки.
Я также заметил, что в хранилищах TermMax используются профессиональные кураторы — такие как Keyrock, Edge и Hardcore Labs, — а пользователи получают XP и очки наград за участие.
Мой вывод не сводится просто к бычьим или медвежьим настроениям. У TermMax есть реальный капитал и активность заимствований, но следующий тест — сможет ли он превратить широкую карту развёртываний в более глубокую ликвидность, более сильную выручку и по‑настоящему органичное использование помимо Ethereum.
@TermMax #TermMax