После того, как рынок пошёл вверх, я больше всего не доверяю одной фразе: мол, куда ни открывай основной торговый инструмент — всё примерно одинаково.

Чем сильнее краткосрочный резкий рост и чем очевиднее, как подряд выбивают короткие позиции, тем лучше видны реальные различия между разными площадками (venue). В обычное время вроде бы у всех есть котировки, но как только дело доходит до погони за заявками, пополнения маржи, стоп-лосса и разворота — в течение этих нескольких минут вместе проявляются глубина стакана, ставка финансирования, торговые проскальзывания, тарифные уровни комиссий и стабильность сопоставления (матчинга), превращаясь в стоимость.

Многие в ретроспективе разбора спрашивают только: был ли у них верным выбор направления? Я думаю, этого недостаточно. В контрактной торговле более зрелый вопрос звучит так: один и тот же вывод — где его исполнить, и изменилось ли соотношение риск/прибыль?

Поэтому ценность Perp-агрегатора не в том, чтобы кричать тебе «лонг» или «шорт», а в том, чтобы перед размещением ордера разложить по полочкам среду исполнения. Сначала выбираешь актив, затем сравниваешь глубину, комиссии и издержки на разных venue, и только потом решаешь, куда пойдёт эта сделка. Perpex/PerpEX делает именно это направление.

#合约交易 #BTC