TermMax привлёк моё внимание по причине, которая мало связана с его текущей кампанией в таблице лидеров. Более интересный вопрос — сможет ли DeFi с фиксированной ставкой стать чем-то, чем люди действительно пользуются, а не просто тем, что они фармят за вознаграждения.
Большинство рынков кредитования опираются на ставки, которые меняются в зависимости от предложения и спроса. TermMax идёт другим путём: он предоставляет заёмщикам и кредиторам определённые ставки и сроки, а также строит продукты в стиле опционов, использует рычаговые позиции, создаёт хранилища (vaults) и рынки вокруг токенизированных активов. Мне интересен этот вектор, потому что предсказуемые затраты на заимствования могут быть полезны трейдерам и пользователям, которым нужно более понятное финансовое планирование.
Но сложная часть — ликвидность. Фиксированные рынки могут фрагментироваться между различными активами, ставками и датами погашения. У протокола может быть впечатляющий TVL, но он всё равно будет испытывать трудности, если пользователи не смогут найти достаточно ликвидности, когда она понадобится. Кроме того, существуют риски смарт-контрактов, обеспечения, ликвидаций, рыночные риски и риски по срокам погашения — фиксированные ставки не устраняют их.
Текущие кампании могут привлечь внимание и новых пользователей, но мне больше интересно, что произойдёт дальше. Будут ли люди продолжать брать в долг, кредитовать и торговать, когда стимулы станут менее важными?
Возможно, именно это и станет настоящей проверкой для TermMax: сможет ли он превратить активность, вызванную кампанией, в реальное повторное использование?
@TermMax #termmax
Большинство рынков кредитования опираются на ставки, которые меняются в зависимости от предложения и спроса. TermMax идёт другим путём: он предоставляет заёмщикам и кредиторам определённые ставки и сроки, а также строит продукты в стиле опционов, использует рычаговые позиции, создаёт хранилища (vaults) и рынки вокруг токенизированных активов. Мне интересен этот вектор, потому что предсказуемые затраты на заимствования могут быть полезны трейдерам и пользователям, которым нужно более понятное финансовое планирование.
Но сложная часть — ликвидность. Фиксированные рынки могут фрагментироваться между различными активами, ставками и датами погашения. У протокола может быть впечатляющий TVL, но он всё равно будет испытывать трудности, если пользователи не смогут найти достаточно ликвидности, когда она понадобится. Кроме того, существуют риски смарт-контрактов, обеспечения, ликвидаций, рыночные риски и риски по срокам погашения — фиксированные ставки не устраняют их.
Текущие кампании могут привлечь внимание и новых пользователей, но мне больше интересно, что произойдёт дальше. Будут ли люди продолжать брать в долг, кредитовать и торговать, когда стимулы станут менее важными?
Возможно, именно это и станет настоящей проверкой для TermMax: сможет ли он превратить активность, вызванную кампанией, в реальное повторное использование?
@TermMax #termmax