#termmax @TermMax
Многие путают TermMax, Pendle и Aave — в чем между ними разница? Расскажу о своем реальном опыте использования.
Aave и Compound — это кредитование с плавающей ставкой: ставка меняется в режиме реального времени в зависимости от уровня использования средств. Плюсы — можно брать и выводить средства без лишних ограничений. Минусы — на пике ажиотажа по рынку проценты могут резко подскакивать, а риски по заемным (с плечом) позициям усиливаются.
Pendle делает упор на процентные деривативы: чаще всего это именно процентные сделки. Чтобы получить фиксированную доходность, нужно “разбирать” токен (разделять по компонентам), поэтому для обычных пользователей порог входа выше.
TermMax использует нативное фиксированное процентное кредитование через AMM. Он вдохновлен идеей концентрированной ликвидности из Uniswap V3: у каждого рынка есть четкая дата погашения (дедлайн). Заемщик, открывая позицию, сразу фиксирует стоимость кредита; кредитор фиксирует доход к моменту погашения. Также встроен “однокнопочный” рычаг — не нужно гонять средства между протоколами туда‑сюда.
После обновления V2 добавили Range Order и агрегацию атомарных ордеров: можно самому выставлять целевую ставку кредитования и ждать исполнения. Плюс поддерживается Ondo-токенизация акций в качестве залога — то есть RWA в связке с фиксированной ставкой открывает большое поле для применения.
Есть понятие даты погашения: в отличие от плавающего кредитования, бесконечно “продлевать” нельзя. До дедлайна нужно заранее обработать позицию. Кроме того, ликвидность различается между пулами с разными сроками — при крупных объемах стоит учитывать проскальзывание.
Если вашей стратегии важно заранее точно посчитать себестоимость и вы не хотите, чтобы ставка “внезапно” разрушила планы, TermMax определенно стоит глубоко протестировать. Если же вам нужна гибкость “взял и вывел” по плавающей ставке — тогда больше подойдет традиционное плавающее кредитование. #TermMaxFi
Многие путают TermMax, Pendle и Aave — в чем между ними разница? Расскажу о своем реальном опыте использования.
Aave и Compound — это кредитование с плавающей ставкой: ставка меняется в режиме реального времени в зависимости от уровня использования средств. Плюсы — можно брать и выводить средства без лишних ограничений. Минусы — на пике ажиотажа по рынку проценты могут резко подскакивать, а риски по заемным (с плечом) позициям усиливаются.
Pendle делает упор на процентные деривативы: чаще всего это именно процентные сделки. Чтобы получить фиксированную доходность, нужно “разбирать” токен (разделять по компонентам), поэтому для обычных пользователей порог входа выше.
TermMax использует нативное фиксированное процентное кредитование через AMM. Он вдохновлен идеей концентрированной ликвидности из Uniswap V3: у каждого рынка есть четкая дата погашения (дедлайн). Заемщик, открывая позицию, сразу фиксирует стоимость кредита; кредитор фиксирует доход к моменту погашения. Также встроен “однокнопочный” рычаг — не нужно гонять средства между протоколами туда‑сюда.
После обновления V2 добавили Range Order и агрегацию атомарных ордеров: можно самому выставлять целевую ставку кредитования и ждать исполнения. Плюс поддерживается Ondo-токенизация акций в качестве залога — то есть RWA в связке с фиксированной ставкой открывает большое поле для применения.
Есть понятие даты погашения: в отличие от плавающего кредитования, бесконечно “продлевать” нельзя. До дедлайна нужно заранее обработать позицию. Кроме того, ликвидность различается между пулами с разными сроками — при крупных объемах стоит учитывать проскальзывание.
Если вашей стратегии важно заранее точно посчитать себестоимость и вы не хотите, чтобы ставка “внезапно” разрушила планы, TermMax определенно стоит глубоко протестировать. Если же вам нужна гибкость “взял и вывел” по плавающей ставке — тогда больше подойдет традиционное плавающее кредитование. #TermMaxFi