TermMax принимает в качестве залога Pendle PTs, sUSDe, LSTs и RWAs — единственная из крупных площадок с фиксированной ставкой, которая делает это (Todayindefi) , а также предлагает однокликовый Leverager, который делает flash-выдачу долга, покупает залог и упаковывает весь цикл в одну атомарную транзакцию (Todayindefi) . Это реальный продуктовый «клин»: он позволяет кому-то занимать под уже зафиксированную доходность позицию (Pendle PT), чтобы дополнительно увеличить плечо, чего ни Notional, ни Pendle сами по себе нативно не дают как базовый примитив кредитования.
Механика: ставка кредитора фиксируется мгновенно и полностью. Депозит 1,000 USDC под 5% на год сразу чеканит 1,050 FT — основную сумму плюс весь процент за срок сразу вперед — с возможностью погашения по истечении срока или продажи раньше на AMM (Todayindefi) . То же на стороне заимствования: весь процент за срок фиксируется в долге с первой секунды — без начисления и без сбросов ставки — и без штрафа за досрочное погашение (Todayindefi) TermMax работает с 2024 года и ведёт 77 рынков на 8 сетях (Todayindefi) , включая рынок в Base, где пользователи могут брать USDC под sUSDe по ставке, зафиксированной ниже собственной нативной доходности sUSDe (Todayindefi) — действительно полезный структурный арбитраж для кредитора. Но на фоне доминирующей доли Pendle в категории с фиксированной ставкой и нового игрока, подкреплённого балансом Morpho, TermMax — более небольшой и специализированный участник, а не лидер категории .#termmax @TermMax