Я зашёл в TermMax, ожидая, что основной задачей станет сторона кредитования с фиксированной ставкой.
Однако я постоянно застревал на том, как протокол представляет одну-единственную позицию.
Это не просто аккуратный один кредит. В документации структура разбивается на FT, XT и GT, причём каждый компонент несёт свою часть взаимосвязи между долгом, процентами и залогом.
Сначала это звучит довольно технически, но я думаю, что это меняет то, как позиция может вести себя.
Самым интересным для меня оказалось то, что будущий долг сам по себе может становиться чем-то, что перемещается по рынку до наступления срока погашения. Заёмщик может использовать сторону FT для ликвидности, а не просто ждать, пока исходный кредит дойдёт до конца.
Это заставило меня иначе посмотреть на остальную архитектуру.
В V2 TermMax также уходит от идеи, что ликвидность — это один однородный пул. Отдельные контракты на ордера могут иметь собственные кривые ценообразования, так что один и тот же рынок может предлагать разные способы выражения ликвидности.
Я всё ещё пытаюсь понять, насколько это важно, когда эти рынки станут более активными.
Есть ещё Alpha Market, где те же базовые механики связываются с структурами call и put.
Пока у меня нет чёткого вывода по всему этому.
Мне просто кажется, что то, как TermMax раз за разом разбивает знакомые финансовые позиции на более мелкие, отдельно полезные части, становится всё интереснее по мере того, как глубже погружаешься в документацию.
@TermMax
#TermMax
Однако я постоянно застревал на том, как протокол представляет одну-единственную позицию.
Это не просто аккуратный один кредит. В документации структура разбивается на FT, XT и GT, причём каждый компонент несёт свою часть взаимосвязи между долгом, процентами и залогом.
Сначала это звучит довольно технически, но я думаю, что это меняет то, как позиция может вести себя.
Самым интересным для меня оказалось то, что будущий долг сам по себе может становиться чем-то, что перемещается по рынку до наступления срока погашения. Заёмщик может использовать сторону FT для ликвидности, а не просто ждать, пока исходный кредит дойдёт до конца.
Это заставило меня иначе посмотреть на остальную архитектуру.
В V2 TermMax также уходит от идеи, что ликвидность — это один однородный пул. Отдельные контракты на ордера могут иметь собственные кривые ценообразования, так что один и тот же рынок может предлагать разные способы выражения ликвидности.
Я всё ещё пытаюсь понять, насколько это важно, когда эти рынки станут более активными.
Есть ещё Alpha Market, где те же базовые механики связываются с структурами call и put.
Пока у меня нет чёткого вывода по всему этому.
Мне просто кажется, что то, как TermMax раз за разом разбивает знакомые финансовые позиции на более мелкие, отдельно полезные части, становится всё интереснее по мере того, как глубже погружаешься в документацию.
@TermMax
#TermMax