Я вернулся к документации @TermMax и на этот раз попытался понять общую картину заложенного в ней дизайна рынка с фиксированной ставкой.
Я выяснил, что идея сводится к простому кредитованию и заимствованию под фиксированную ставку. Но чем больше я читал, тем сильнее создавалось впечатление, что TermMax пытается построить более широкий рынок кредитов на основе разных пар токенов.
Самое интересное для меня — как именно складываются эти элементы в единую систему. Пользователи могут работать с фиксированными сроками и ставками, а кривые ценообразования можно настраивать для разных рынков. В документации также описано использование Principal Tokens и других доходных активов в качестве обеспечения.
Пример ETH/USDC помог мне лучше понять саму концепцию.
Если ETH стоит $1,000, а максимальный LTV составляет 80%, то Алиса может сгенерировать до 800 FT, которые представляют долг в USDC. Затем она могла бы продать эти FT ниже их номинальной стоимости, чтобы получить ликвидность сразу.
То, что мне всё ещё хочется понять, — это риски, заложенные в такую структуру.
Как управляются и обновляются эти кривые ценообразования? Кто решает, достаточно ли безопасен тот или иной обеспечивающий актив или LTV? И что происходит, когда цены на обеспечение резко меняются вблизи даты погашения?
В документации описан механизм, но я думаю, что реальная проверка — в том, как эти допущения ведут себя в условиях стресса.
Как бы вы оценили модель TermMax с точки зрения рисков и децентрализации?
@TermMax #TermMax
#termmax
Я выяснил, что идея сводится к простому кредитованию и заимствованию под фиксированную ставку. Но чем больше я читал, тем сильнее создавалось впечатление, что TermMax пытается построить более широкий рынок кредитов на основе разных пар токенов.
Самое интересное для меня — как именно складываются эти элементы в единую систему. Пользователи могут работать с фиксированными сроками и ставками, а кривые ценообразования можно настраивать для разных рынков. В документации также описано использование Principal Tokens и других доходных активов в качестве обеспечения.
Пример ETH/USDC помог мне лучше понять саму концепцию.
Если ETH стоит $1,000, а максимальный LTV составляет 80%, то Алиса может сгенерировать до 800 FT, которые представляют долг в USDC. Затем она могла бы продать эти FT ниже их номинальной стоимости, чтобы получить ликвидность сразу.
То, что мне всё ещё хочется понять, — это риски, заложенные в такую структуру.
Как управляются и обновляются эти кривые ценообразования? Кто решает, достаточно ли безопасен тот или иной обеспечивающий актив или LTV? И что происходит, когда цены на обеспечение резко меняются вблизи даты погашения?
В документации описан механизм, но я думаю, что реальная проверка — в том, как эти допущения ведут себя в условиях стресса.
Как бы вы оценили модель TermMax с точки зрения рисков и децентрализации?
@TermMax #TermMax
#termmax