Многие впервые смотрят TermMax и замечают в первую очередь кредитование, доходность и плечо. Я же обращаю внимание на вопрос, который часто упускают из виду: сколько на самом деле стоит эта «определённость», если я готов на время зафиксировать свои деньги?
В традиционных финансах срок изначально является частью цены. Положить деньги на год и держать их всего месяц — это совершенно разные возможности и упущенная выгода. А в DeFi многие продукты долгосрочно строятся вокруг вопроса «какая APY». При этом время часто сводят до одного числа.
TermMax заставляет меня снова обратить внимание именно на срок.
Он использует механизм фиксированной ставки и фиксированного срока: пользователи могут брать или предоставлять средства, заранее зная конкретную дату погашения и стоимость капитала. Для меня ценность такого подхода самая практичная — сделать будущее проще для расчёта.
Например, у меня есть ETH: в ближайшее время я не планирую продавать, но нужно совершить оборот с USDT. Традиционная логика могла бы привести к прямой продаже ETH или к переходу на рынок займов с плавающей ставкой. TermMax предлагает иной путь: под залог получить ликвидность, при этом заранее зафиксировать и стоимость заимствования, и срок.
Тогда по-настоящему меняется мой способ принятия решений.
Раньше, когда я видел продукт для заимствований, в первую очередь я смотрел бы на то, «какая годовая доходность сейчас». Но если срок и ставка уже определены, я начинаю считать иначе: как долго мне понадобятся эти средства? Какова будет стоимость капитала? Насколько должен вырасти ETH, чтобы покрыть расходы? Если рынок развернётся раньше, какой уровень волатильности я смогу выдержать?
Эти вопросы оказываются куда полезнее, чем просто следить за доходностью.
Ещё один важный момент в TermMax — то, что он разделяет потребности в средствах по разным срокам, позволяя рынку формировать более точные цены вокруг самого срока. Для тех, кто предпочитает предсказуемую доходность, можно искать возможности, соответствующие своему циклу использования средств. А тем, кому нужна ликвидность, становится понятнее, какую именно цену они платят за эти деньги.
Мне кажется, это действительно затрагивает очень интересное направление в DeFi: будущие рынки капитала будут конкурировать не только доходностью, но и умением оценивать время.
В конце концов, зафиксировать деньги на три месяца и зафиксировать их на три года — даже если на поверхности доходность одинакова — для меня это совершенно разные активы. #termmax @TermMax
В традиционных финансах срок изначально является частью цены. Положить деньги на год и держать их всего месяц — это совершенно разные возможности и упущенная выгода. А в DeFi многие продукты долгосрочно строятся вокруг вопроса «какая APY». При этом время часто сводят до одного числа.
TermMax заставляет меня снова обратить внимание именно на срок.
Он использует механизм фиксированной ставки и фиксированного срока: пользователи могут брать или предоставлять средства, заранее зная конкретную дату погашения и стоимость капитала. Для меня ценность такого подхода самая практичная — сделать будущее проще для расчёта.
Например, у меня есть ETH: в ближайшее время я не планирую продавать, но нужно совершить оборот с USDT. Традиционная логика могла бы привести к прямой продаже ETH или к переходу на рынок займов с плавающей ставкой. TermMax предлагает иной путь: под залог получить ликвидность, при этом заранее зафиксировать и стоимость заимствования, и срок.
Тогда по-настоящему меняется мой способ принятия решений.
Раньше, когда я видел продукт для заимствований, в первую очередь я смотрел бы на то, «какая годовая доходность сейчас». Но если срок и ставка уже определены, я начинаю считать иначе: как долго мне понадобятся эти средства? Какова будет стоимость капитала? Насколько должен вырасти ETH, чтобы покрыть расходы? Если рынок развернётся раньше, какой уровень волатильности я смогу выдержать?
Эти вопросы оказываются куда полезнее, чем просто следить за доходностью.
Ещё один важный момент в TermMax — то, что он разделяет потребности в средствах по разным срокам, позволяя рынку формировать более точные цены вокруг самого срока. Для тех, кто предпочитает предсказуемую доходность, можно искать возможности, соответствующие своему циклу использования средств. А тем, кому нужна ликвидность, становится понятнее, какую именно цену они платят за эти деньги.
Мне кажется, это действительно затрагивает очень интересное направление в DeFi: будущие рынки капитала будут конкурировать не только доходностью, но и умением оценивать время.
В конце концов, зафиксировать деньги на три месяца и зафиксировать их на три года — даже если на поверхности доходность одинакова — для меня это совершенно разные активы. #termmax @TermMax