Часть TermMax, которая мне кажется наиболее интересной, — это то, как фиксированное срочное финансирование меняет то, как я могу выстраивать сделку с опционами. Обычно я думаю о позиции по опционам через вход, выплату и риск, но финансирование может незаметно изменить результат, пока сделка все еще открыта. С @TermMax фиксированная стоимость заимствования дает мне заранее известный фактор финансирования до погашения. Это значит, что я могу оценить стоимость переноса до входа, а не рассматривать будущие процентные расходы как неизвестность. #TermMax
Компромисс в том, что точность требует обязательств. Фиксированный срок означает, что мне нужно выбрать дату погашения, которая действительно подходит стратегии, а не держать капитал полностью гибким. Но когда сроки выбраны осознанно, это ограничение может быть полезным. Я могу сравнить ожидаемую выплату по опционам с заранее заданной стоимостью финансирования, поэтому экономику сделки проще оценить еще до того, как я вложу капитал. Я рассматриваю это как тонкий сдвиг: от простого заимствования к проектированию финансирования под саму сделку. Если опционы уже требуют тщательных предположений о сроках и выплате, почему стоимость капитала должна оставаться непредсказуемой?
Компромисс в том, что точность требует обязательств. Фиксированный срок означает, что мне нужно выбрать дату погашения, которая действительно подходит стратегии, а не держать капитал полностью гибким. Но когда сроки выбраны осознанно, это ограничение может быть полезным. Я могу сравнить ожидаемую выплату по опционам с заранее заданной стоимостью финансирования, поэтому экономику сделки проще оценить еще до того, как я вложу капитал. Я рассматриваю это как тонкий сдвиг: от простого заимствования к проектированию финансирования под саму сделку. Если опционы уже требуют тщательных предположений о сроках и выплате, почему стоимость капитала должна оставаться непредсказуемой?
