Я думаю, что упущенная ценность кредита с фиксированной ставкой заключается не в самой ставке, а в том, что она делает с моим процессом принятия решений. Когда я беру кредит на рынке с переменной ставкой, моя ожидаемая доходность частично зависит от процентных расходов, которые могут измениться после того, как я уже вступлю в сделку. @TermMax меняет уравнение, задавая фиксированную стоимость заимствований на определённый срок. Я могу оценить стоимость удержания до открытия позиции и знать, что допущение по финансированию не будет незаметно меняться посередине сделки. #TermMax

Компромисс прост, но важен: я меняю часть гибкости на определённость. Это заставляет меня по-другому думать о размере позиции, эффективности залога и о том, как долго я на самом деле хочу держать капитал в задействовании. Вместо того чтобы спрашивать, выглядит ли сегодняшняя ставка заимствований привлекательной, я могу спросить, имеет ли смысл для стратегии весь период финансирования. Для кредиторов такая же структура даёт определённую доходность к сроку, что формирует более ясную связь между временем и доходом. Я нахожу это особенно полезным в DeFi, потому что неопределённость уже существует в ликвидности, стоимости залога и исполнении. Если финансирование можно сделать предсказуемым, почему трейдеры должны относиться к ставке заимствований как к ещё одной переменной, на которую нужно ставить?