#termmax @TermMax
Что привлекло мое внимание, так это провал в цепочках на дашборде TVL на TermMax. В списке указаны девять цепочек, но если пролистать сам график, по сути получается история про Ethereum — резкий подъем с менее чем $1M до более чем $30M, начиная примерно с апреля 2025 года. При этом BSC и Robinhood Chain появляются лишь как кратковременные всплески спустя несколько месяцев, а затем снова сходят почти к нулю. «Девять цепочек» звучит как широкое развертывание. Ликвидность говорит об обратном.
Я пошел искать, что именно движет комиссиями, потому что TermMax позиционирует себя как кредитование с фиксированной ставкой плюс опционы. Годовые комиссии составляют $314,450, выручка идет почти следом — вполне достойно для протокола такого масштаба, и это указывает на реальное использование, а не на просто стимулированный TVL, который простаивает. Но сам график TVL выглядит более «рваным», чем я ожидал от продукта «с фиксированной ставкой»: пики примерно около $40M, падение до низких $20Ms, затем снова рост — и потом резкое снижение у самой последней точки данных до $31.29M. Кредитование с фиксированной ставкой должно давать более ровные кривые. Похоже, что волатильность больше напоминает протокол с оппортунистической ликвидностью — заходит ради окон доходности, а затем уходит.
Я не утверждаю, что мультичейн-экспансия — фейк. Развертывания действительно существуют on-chain. Но если BSC и Robinhood Chain вместе никогда не держали больше нескольких миллионов, прежде чем отступить, то «девять цепочек» — это технический факт, а не признак принятия.
Концентрация на Ethereum — это показатель того, где продукт TermMax реально подходит, или просто того, где он запустился первым?
$ACE
$ONG
$BOME
Что привлекло мое внимание, так это провал в цепочках на дашборде TVL на TermMax. В списке указаны девять цепочек, но если пролистать сам график, по сути получается история про Ethereum — резкий подъем с менее чем $1M до более чем $30M, начиная примерно с апреля 2025 года. При этом BSC и Robinhood Chain появляются лишь как кратковременные всплески спустя несколько месяцев, а затем снова сходят почти к нулю. «Девять цепочек» звучит как широкое развертывание. Ликвидность говорит об обратном.
Я пошел искать, что именно движет комиссиями, потому что TermMax позиционирует себя как кредитование с фиксированной ставкой плюс опционы. Годовые комиссии составляют $314,450, выручка идет почти следом — вполне достойно для протокола такого масштаба, и это указывает на реальное использование, а не на просто стимулированный TVL, который простаивает. Но сам график TVL выглядит более «рваным», чем я ожидал от продукта «с фиксированной ставкой»: пики примерно около $40M, падение до низких $20Ms, затем снова рост — и потом резкое снижение у самой последней точки данных до $31.29M. Кредитование с фиксированной ставкой должно давать более ровные кривые. Похоже, что волатильность больше напоминает протокол с оппортунистической ликвидностью — заходит ради окон доходности, а затем уходит.
Я не утверждаю, что мультичейн-экспансия — фейк. Развертывания действительно существуют on-chain. Но если BSC и Robinhood Chain вместе никогда не держали больше нескольких миллионов, прежде чем отступить, то «девять цепочек» — это технический факт, а не признак принятия.
Концентрация на Ethereum — это показатель того, где продукт TermMax реально подходит, или просто того, где он запустился первым?
$ACE
$ONG
$BOME
