Одна деталь в дизайне TermMax как децентрализованного протокола торговли опционами бросилась мне в глаза: при открытии позиции Alpha взимается комиссия 7% от премии, а комиссии за тейк-профит или исполнение начинаются с 1,9% от номинала.
На первый взгляд 7% выглядит более дорогим числом. Но проценты применяются к совершенно разным основаниям.
Премия — это лишь часть стоимости позиции. Номинал может быть намного больше, поэтому комиссия 1,9% от номинала может перекрыть комиссию 7% от премии в долларовом выражении, даже если заголовочный процент меньше.
Чего я пока не знаю, так это то, какой слой комиссии важнее, когда торговля Alpha переходит от открытия к реализованной прибыли.
От этого также меняется знаменатель, который мне действительно важен. Абсолютные доллары комиссии полезнее, чем одни проценты, но более сильный показатель — сколько из валовой прибыли по сделке эти комиссии фактически «съедают».
Это более сильный сигнал, потому что он помещает обе базы комиссий в один и тот же экономический результат, вместо сравнения процентов, которые изначально не были напрямую сопоставимы.
Мне было бы полезнее смотреть на общие комиссии как долю от реализованной прибыли в разных позициях Alpha, а не просто сравнивать 7% и 1,9% по отдельности.
Вопрос в том, остается ли меньший процент TermMax, основанный на номинале, второстепенным после того, как прибыльные сделки закрываются, или же он превращается в комиссию, которая забирает большую долю результата.
Я отслеживаю соотношения премии и номинала, комиссию в долларах по компонентам и общие комиссии как долю от реализованного P&L.
@TermMax #TermMax $BTW $ACE $BOME
На первый взгляд 7% выглядит более дорогим числом. Но проценты применяются к совершенно разным основаниям.
Премия — это лишь часть стоимости позиции. Номинал может быть намного больше, поэтому комиссия 1,9% от номинала может перекрыть комиссию 7% от премии в долларовом выражении, даже если заголовочный процент меньше.
Чего я пока не знаю, так это то, какой слой комиссии важнее, когда торговля Alpha переходит от открытия к реализованной прибыли.
От этого также меняется знаменатель, который мне действительно важен. Абсолютные доллары комиссии полезнее, чем одни проценты, но более сильный показатель — сколько из валовой прибыли по сделке эти комиссии фактически «съедают».
Это более сильный сигнал, потому что он помещает обе базы комиссий в один и тот же экономический результат, вместо сравнения процентов, которые изначально не были напрямую сопоставимы.
Мне было бы полезнее смотреть на общие комиссии как долю от реализованной прибыли в разных позициях Alpha, а не просто сравнивать 7% и 1,9% по отдельности.
Вопрос в том, остается ли меньший процент TermMax, основанный на номинале, второстепенным после того, как прибыльные сделки закрываются, или же он превращается в комиссию, которая забирает большую долю результата.
Я отслеживаю соотношения премии и номинала, комиссию в долларах по компонентам и общие комиссии как долю от реализованного P&L.
@TermMax #TermMax $BTW $ACE $BOME
