#termmax @TermMax
Итак, я потратил целый выходной, чтобы разобраться в Dual Investment от TermMax Alpha, и честно говоря, то, как все разгоняют эти 50% APY, похоже на ловушку. Большинство думает, что единственная проблема в том, что ваши средства ненадолго блокируются. Большая ошибка.
Когда вы загружаете USDT в эти сейфы, вы занимаетесь не каким-то обычным фармингом доходности. По сути, вы продаёте put-опционы (в техническом смысле — классический cash-secured put).
Такая “вкусная” доходность 50% — это не проценты. Это премия, которую маркет-мейкеры платят вам за то, чтобы вы взяли на себя их риск.
Так что реальный компромисс — не «доходность против заблокированных средств». Это «получить фиксированную выплату против того, чтобы потенциально остаться с огромным “мешком”, если рынок обрушится».
Если рынок просто “ползёт” и идёт боком, эта доходность ощущается как бесплатные деньги. Но как только случается неприятный флэш-крэш (а это всегда риск на фоне всех этих новых крипто-регулирований), ваш заблокированный USDT автоматически конвертируется в актив, который падает, по страйк-цене. Вы буквально становитесь выходной ликвидностью для покупателей опционов.
Я привёл график выплаты ниже. Если вы не хеджируете свою просадку, погоня за этими 50% APY — это по сути попытка подбирать пенни перед паровым катком. Посчитайте математику по вашему риску, прежде чем блокировать свой капитал.
Итак, я потратил целый выходной, чтобы разобраться в Dual Investment от TermMax Alpha, и честно говоря, то, как все разгоняют эти 50% APY, похоже на ловушку. Большинство думает, что единственная проблема в том, что ваши средства ненадолго блокируются. Большая ошибка.
Когда вы загружаете USDT в эти сейфы, вы занимаетесь не каким-то обычным фармингом доходности. По сути, вы продаёте put-опционы (в техническом смысле — классический cash-secured put).
Такая “вкусная” доходность 50% — это не проценты. Это премия, которую маркет-мейкеры платят вам за то, чтобы вы взяли на себя их риск.
Так что реальный компромисс — не «доходность против заблокированных средств». Это «получить фиксированную выплату против того, чтобы потенциально остаться с огромным “мешком”, если рынок обрушится».
Если рынок просто “ползёт” и идёт боком, эта доходность ощущается как бесплатные деньги. Но как только случается неприятный флэш-крэш (а это всегда риск на фоне всех этих новых крипто-регулирований), ваш заблокированный USDT автоматически конвертируется в актив, который падает, по страйк-цене. Вы буквально становитесь выходной ликвидностью для покупателей опционов.
Я привёл график выплаты ниже. Если вы не хеджируете свою просадку, погоня за этими 50% APY — это по сути попытка подбирать пенни перед паровым катком. Посчитайте математику по вашему риску, прежде чем блокировать свой капитал.