Купил один FT на 10000u номинала, дата погашения указана в контракте. Проценты я посчитал три раза: 900u — ни больше, ни меньше. За этот год я сделал по таким сделкам больше сорока. После погашения в сумме получилось 66000u。
Изучая эту разницу, я понял: FT по логике очень близок к традиционным финансовым беспроцентным облигациям — выпускается с дисконтом, а при погашении выплачивается по номиналу; разница — это и есть проценты. Но по-настоящему ценное тут не сама эта разница, а дальнейшее разбиение: FT разбивается на Principal Part и Interest Part. Interest Part обменивается на XT через Range Order, а затем XT вместе с этой частью используется для выкупа долгового актива — то есть я могу оставить себе только основную сумму, а процентную часть продать отдельно, заранее вернув проценты。
Вместе эти два действия позволяют «съесть» те же деньги дважды: один раз — разница по основному долгу, погашаемая при наступлении срока, и второй раз — проценты, проданные заранее. За год я, используя примерно 350000u оборотного капитала, многократно выполнял эту схему, чистыми заработал 66000u。
До этого момента я только тогда понял, что ценность FT не в словах «фиксированная ставка». Она в том, что эта бумага превращает одну долговую сумму в две части, которые можно оценивать и торговать отдельно — одни и те же деньги выражаются как два разных актива。
@TermMax #TermMax
Изучая эту разницу, я понял: FT по логике очень близок к традиционным финансовым беспроцентным облигациям — выпускается с дисконтом, а при погашении выплачивается по номиналу; разница — это и есть проценты. Но по-настоящему ценное тут не сама эта разница, а дальнейшее разбиение: FT разбивается на Principal Part и Interest Part. Interest Part обменивается на XT через Range Order, а затем XT вместе с этой частью используется для выкупа долгового актива — то есть я могу оставить себе только основную сумму, а процентную часть продать отдельно, заранее вернув проценты。
Вместе эти два действия позволяют «съесть» те же деньги дважды: один раз — разница по основному долгу, погашаемая при наступлении срока, и второй раз — проценты, проданные заранее. За год я, используя примерно 350000u оборотного капитала, многократно выполнял эту схему, чистыми заработал 66000u。
До этого момента я только тогда понял, что ценность FT не в словах «фиксированная ставка». Она в том, что эта бумага превращает одну долговую сумму в две части, которые можно оценивать и торговать отдельно — одни и те же деньги выражаются как два разных актива。
@TermMax #TermMax