#termmax @TermMax
Раньше я думал, что DeFi-валюты устроены довольно просто: вносишь средства, протокол сам находит доходность и ты забираешь полученные возвраты. Но когда я глубже разобрался в модели Vault и Curator у TermMax, стало ясно, что всё иначе.
Curator — это не просто погоня за самой высокой APY. Они должны решать, в какой рынок распределять средства, какая зрелость (maturity) имеет смысл, как может вести себя ликвидность и какой уровень риска допустим. В кредитовании с фиксированной ставкой эти решения особенно важны, потому что доходность напрямую связана со временем и maturity.
Это также изменило то, как я смотрю на DeFi-доходы. Вместо того чтобы спрашивать только: «Какой протокол дает самую высокую APY?», я считаю более правильным вопрос: «Откуда на самом деле берется эта доходность и какие решения принимаются, чтобы ее генерировать?»
Пассивная доходность не означает пассивный риск. Часто это означает, что ответственность за распределение капитала сместилась на другой уровень.
Мне особенно интересно посмотреть, как в перспективе будут работать vault’ы TermMax в условиях сильно волатильных рынков, когда ликвидность становится более ограниченной, а разные maturity начинают создавать реальное давление. Именно там стратегию по-настоящему испытывают.
Раньше я думал, что DeFi-валюты устроены довольно просто: вносишь средства, протокол сам находит доходность и ты забираешь полученные возвраты. Но когда я глубже разобрался в модели Vault и Curator у TermMax, стало ясно, что всё иначе.
Curator — это не просто погоня за самой высокой APY. Они должны решать, в какой рынок распределять средства, какая зрелость (maturity) имеет смысл, как может вести себя ликвидность и какой уровень риска допустим. В кредитовании с фиксированной ставкой эти решения особенно важны, потому что доходность напрямую связана со временем и maturity.
Это также изменило то, как я смотрю на DeFi-доходы. Вместо того чтобы спрашивать только: «Какой протокол дает самую высокую APY?», я считаю более правильным вопрос: «Откуда на самом деле берется эта доходность и какие решения принимаются, чтобы ее генерировать?»
Пассивная доходность не означает пассивный риск. Часто это означает, что ответственность за распределение капитала сместилась на другой уровень.
Мне особенно интересно посмотреть, как в перспективе будут работать vault’ы TermMax в условиях сильно волатильных рынков, когда ликвидность становится более ограниченной, а разные maturity начинают создавать реальное давление. Именно там стратегию по-настоящему испытывают.