Я пытался понять маржинальные стратегии с точки зрения пользователя, и честно говоря, именно «зацикливание» делает их ощущение излишне сложным. Вы берёте в долг, используете заимствованные средства, чтобы получить больше экспозиции, добавляете это обратно в качестве залога и затем повторяете процесс.

Именно поэтому подход с флэш-кредитами в @TermMax привлёк моё внимание. Идея не в том, чтобы изменить то, что делает кредитное плечо, а в том, чтобы сделать процесс формирования этой позиции менее повторяющимся. Заимствованные токены долга можно использовать, чтобы увеличить экспозицию базового актива, а флэш-кредиты позволяют выполнить все необходимые шаги в рамках одной транзакции.

Я считаю, что это различие важно. Флэш-кредиты не делают маржинальную позицию магически более безопасной, и ценовой риск всё равно остаётся. Они могут лишь убрать часть ручной работы, которая обычно сопровождает лупинг.
Для меня это и есть практическая сторона #TermMax. Вместо того чтобы превращать плечо в ещё одну сложную последовательность, которую пользователям нужно управлять шаг за шагом, он старается сделать исполнение значительно более понятным. #TermMax