Дизайн токенизированного долга @TermMax выглядит интереснее, чем кажется на первый взгляд. FT работает как позиция с фиксированной ставкой и нулевым купоном: вы можете купить ниже суммы погашения и зафиксировать доходность до погашения, а GT представляет собой кредитное (с плечом) позиционирование с его обеспечением и долгом. Вместе они разделяют основную сумму и кредитное плечо на торгуемые части, из‑за чего сложные заимствования и «зацикливание» становится проще контролировать.

V2 развивает это дальше за счет компонуемой базовой доходности, атомарных ордеров и «ролловера» в один клик: неиспользованная ликвидность может искать дополнительную доходность, а заимодатели — переводить позиции на более поздние сроки погашения или в другие условия по ставкам. Я слежу за ликвидностью, рыночной глубиной, утилизацией, качеством обеспечения, LTV, проскальзыванием и спредами по срокам, потому что даже изящный дизайн требует реальной ликвидности, чтобы работать. Они создают интересное направление для DeFi с фиксированной ставкой, и если оно станет глубже и проще, мы увидим основы более гибких ончейн‑рынков фиксированного дохода. Важна технология, но реальная история — сможет ли она сделать сложные финансовые решения менее пугающими для реальных пользователей.
#termmax @TermMax

$BOME
$RE
$MAGMA