Честно говоря, теперь усталость другая. Не злость, просто осознание. Слишком много монет, слишком много переработанных сюжетов, очередной цикл в той же эмоциональной одежде, но с более «красивой графикой». Ты перестаёшь ждать сюрпризов.
Вот такое настроение было, когда появился TermMax. Заимствование и кредитование по фиксированной ставке, рычаг в один клик, продукты со структурированными опциями, вуалты куратора. Моя первая мысль была не радость. Скорее усталый кивок. Опять фиксированные ставки. Эту идею мы годами обкатывали по кругу.
Проблема реальна. Переменные ставки изматывают людей. Ты открываешь позицию, которая кажется разумной, а потом стоимость заимствования уплывает, и вся исходная логика тихо умирает. Люди хотят число, которое можно зафиксировать, чтобы перестать следить. Это желание — не хайп. Это выгорание.
Но на фиксированных ставках в крипте всегда была одна и та же сложность: капитал не любит сидеть на месте. Ликвидность редеет, ставки выглядят хорошо только пока действуют стимулы, и кто-то всё равно берёт на себя обязательства на другой стороне. TermMax пытается смягчить это за счёт того, что простаивающий капитал зарабатывает где-то ещё, и за счёт более аккуратной упаковки плеча. Риск не исчезает. Просто меняет костюм.
Токен уже на подходе. TMX. Управление, стейкинг — стандартный набор. Иногда это помогает. Иногда просто добавляет ещё один слой шума. Самый трудный вопрос — принятие. Фиксированные условия притягивают тех, кто уже понимает кривые доходности. Остальные всё равно хотят плавающие доходности или чистые ставки.
Возможно, книги останутся такими же толстыми. А возможно — нет, когда уйдёт лёгкий капитал. Я не воодушевлён. Я просто наблюдаю — так же, как раньше наблюдал за остальными.
@TermMax #termmax
Вот такое настроение было, когда появился TermMax. Заимствование и кредитование по фиксированной ставке, рычаг в один клик, продукты со структурированными опциями, вуалты куратора. Моя первая мысль была не радость. Скорее усталый кивок. Опять фиксированные ставки. Эту идею мы годами обкатывали по кругу.
Проблема реальна. Переменные ставки изматывают людей. Ты открываешь позицию, которая кажется разумной, а потом стоимость заимствования уплывает, и вся исходная логика тихо умирает. Люди хотят число, которое можно зафиксировать, чтобы перестать следить. Это желание — не хайп. Это выгорание.
Но на фиксированных ставках в крипте всегда была одна и та же сложность: капитал не любит сидеть на месте. Ликвидность редеет, ставки выглядят хорошо только пока действуют стимулы, и кто-то всё равно берёт на себя обязательства на другой стороне. TermMax пытается смягчить это за счёт того, что простаивающий капитал зарабатывает где-то ещё, и за счёт более аккуратной упаковки плеча. Риск не исчезает. Просто меняет костюм.
Токен уже на подходе. TMX. Управление, стейкинг — стандартный набор. Иногда это помогает. Иногда просто добавляет ещё один слой шума. Самый трудный вопрос — принятие. Фиксированные условия притягивают тех, кто уже понимает кривые доходности. Остальные всё равно хотят плавающие доходности или чистые ставки.
Возможно, книги останутся такими же толстыми. А возможно — нет, когда уйдёт лёгкий капитал. Я не воодушевлён. Я просто наблюдаю — так же, как раньше наблюдал за остальными.
@TermMax #termmax