Вчера целый день читал white paper @Dusk _Foundation, и только холодная вода для лица помогла мне окончательно разложить всё по полочкам. Раньше я постоянно приравнивал друг к другу «токенизацию активов» и «настоящую запись в блокчейн», но если внимательно разобрать эту бухгалтерию, выходит совсем не так.
Токенизация звучит довольно магически, но если разложить, то в большинстве случаев это просто надстройка в виде умных контрактов поверх акций или фондов. Кто держит исходные активы, когда именно переходит право собственности, могут ли деньги синхронно реально перейти на руки — эти ключевые пункты всё равно решаются вне цепочки по старым правилам. Проще говоря, старую архитектуру просто сфотографировали: внешняя оболочка новая, а внутри старые двигатели почти не трогали.$BTC
Настоящая «перекладка через горло» — это клирингово-расчётный контур. В старых системах часто возникает рассинхрон: груз (актив) уже ушёл, а деньги ещё застряли в платёжном конвейере. Посередине всё держится на кредитоспособности контрагентов. Именно для устранения этого временного разрыва и нужна связка DvP (Delivery versus Payment): привязать актив и средства так, чтобы либо расчёт происходил одновременно, либо сделка просто отменялась без оставления окна для невыполнения обязательств. Вот где проходит водораздел — будет ли крупный капитал переносить рабочие процессы в блокчейн или нет.$ETH
Выпуск «родных» токенов прямо в блокчейне — это другая, более жёсткая стратегия. Это не «дать старым активам новую обувь», а заложить с самого момента выдачи лицензии правила доступа, ограничения на передачу и раскрытие при расчётах прямо в базовый код. В ставке Dusk — как раз этот крепкий орешек: они делают ставку на то, что DLT-пилотный законопроект ЕС даст всей системе реальную юридическую силу и замкнёт цикл.
Но риски тоже здесь. «Родной» выпуск означает, что финансовым институтам придётся перевернуть бэк-офисную архитектуру и переделать всё заново — это никак не похоже на то, чтобы просто подключить API. На текущем этапе я не уверен, сколько организаций реально готовы лезть в эту воду с головой. Я на своей схеме держу лишь микроскопическую позицию внизу стакана; основной объём — дождаться, когда наружу выйдут первые активы, выпущенные именно родным способом.
А если бы это было про вас: вы бы согласились быть первой партией «подопытных, которые первыми едят крабов», или предпочтёте дождаться, пока институты сначала обезвредят риски, и только потом заходить? Напишите в комментариях, как вы рассуждаете.#dusk $DUSK
Токенизация звучит довольно магически, но если разложить, то в большинстве случаев это просто надстройка в виде умных контрактов поверх акций или фондов. Кто держит исходные активы, когда именно переходит право собственности, могут ли деньги синхронно реально перейти на руки — эти ключевые пункты всё равно решаются вне цепочки по старым правилам. Проще говоря, старую архитектуру просто сфотографировали: внешняя оболочка новая, а внутри старые двигатели почти не трогали.$BTC
Настоящая «перекладка через горло» — это клирингово-расчётный контур. В старых системах часто возникает рассинхрон: груз (актив) уже ушёл, а деньги ещё застряли в платёжном конвейере. Посередине всё держится на кредитоспособности контрагентов. Именно для устранения этого временного разрыва и нужна связка DvP (Delivery versus Payment): привязать актив и средства так, чтобы либо расчёт происходил одновременно, либо сделка просто отменялась без оставления окна для невыполнения обязательств. Вот где проходит водораздел — будет ли крупный капитал переносить рабочие процессы в блокчейн или нет.$ETH
Выпуск «родных» токенов прямо в блокчейне — это другая, более жёсткая стратегия. Это не «дать старым активам новую обувь», а заложить с самого момента выдачи лицензии правила доступа, ограничения на передачу и раскрытие при расчётах прямо в базовый код. В ставке Dusk — как раз этот крепкий орешек: они делают ставку на то, что DLT-пилотный законопроект ЕС даст всей системе реальную юридическую силу и замкнёт цикл.
Но риски тоже здесь. «Родной» выпуск означает, что финансовым институтам придётся перевернуть бэк-офисную архитектуру и переделать всё заново — это никак не похоже на то, чтобы просто подключить API. На текущем этапе я не уверен, сколько организаций реально готовы лезть в эту воду с головой. Я на своей схеме держу лишь микроскопическую позицию внизу стакана; основной объём — дождаться, когда наружу выйдут первые активы, выпущенные именно родным способом.
А если бы это было про вас: вы бы согласились быть первой партией «подопытных, которые первыми едят крабов», или предпочтёте дождаться, пока институты сначала обезвредят риски, и только потом заходить? Напишите в комментариях, как вы рассуждаете.#dusk $DUSK