14:00 по восточному времени, официально опубликованы протоколы заседания ФРС (FOMC) 28–29 июля. На июльском заседании ставка сохранена на уровне 3,50%–3,75%, но было три голоса против: Logan из Dallas Fed, Hammack из Cleveland Fed и Kashkari из Minneapolis Fed одновременно поддержали повышение на 25 базисных пунктов — это самое крупное расхождение внутри FOMC в этом году.
Главный вопрос, на который протокол должен ответить, один: что именно сказали сторонники повышения по трем голосам, и сколько голосов были на грани того, чтобы тоже проголосовать за повышение?
У протоколов с фиксированными возражениями есть устойчивый механизм извлечения смысла: результаты голосования занижают фактическое распределение «ястребов» — когда несогласие сосредоточено на «ястребиной» стороне, то фактически поддерживающих ужесточение членов обычно больше, чем 3, просто они выбирают голосовать в унисон с мейнстримом. Сегодня рынок смотрит, насколько широко аргументы возражающих распространились.
Но важно напоминание: протокол носит ретроспективный характер и отражает ситуацию на заседании 28–29 июля. С того момента пришло много новых данных: занятость вне сельского хозяйства за июль —23 000, CPI и PPI оказались ниже ожиданий. Поэтому реальное влияние на текущие ожидания может быть размыто обновленными данными. Первая реакция рынка на протоколы часто быстро разворачивается, когда выясняется, что это «устаревшая информация».
J.P. Morgan уже обновил прогноз первого повышения до декабря. Экономический симпозиум в Jackson Hole пройдет позже в этом месяце: Уолш выступит — вот тогда и появится следующее по-настоящему важное «окно» для сигналов по политике.
В течение первого часа после публикации протоколов колебания цен — один из самых сложных для определения направления краткосрочных ценовых триггеров в этом году.
$BTC
$QQQ
#fomc会议纪要
Главный вопрос, на который протокол должен ответить, один: что именно сказали сторонники повышения по трем голосам, и сколько голосов были на грани того, чтобы тоже проголосовать за повышение?
У протоколов с фиксированными возражениями есть устойчивый механизм извлечения смысла: результаты голосования занижают фактическое распределение «ястребов» — когда несогласие сосредоточено на «ястребиной» стороне, то фактически поддерживающих ужесточение членов обычно больше, чем 3, просто они выбирают голосовать в унисон с мейнстримом. Сегодня рынок смотрит, насколько широко аргументы возражающих распространились.
Но важно напоминание: протокол носит ретроспективный характер и отражает ситуацию на заседании 28–29 июля. С того момента пришло много новых данных: занятость вне сельского хозяйства за июль —23 000, CPI и PPI оказались ниже ожиданий. Поэтому реальное влияние на текущие ожидания может быть размыто обновленными данными. Первая реакция рынка на протоколы часто быстро разворачивается, когда выясняется, что это «устаревшая информация».
J.P. Morgan уже обновил прогноз первого повышения до декабря. Экономический симпозиум в Jackson Hole пройдет позже в этом месяце: Уолш выступит — вот тогда и появится следующее по-настоящему важное «окно» для сигналов по политике.
В течение первого часа после публикации протоколов колебания цен — один из самых сложных для определения направления краткосрочных ценовых триггеров в этом году.
$BTC
$QQQ
#fomc会议纪要