TermMax: когда DeFi начнет оценивать время
Особенность TermMax заключается не только в том, что это еще один lending-протокол, а в том, как проект превращает «время» в фактор, который можно оценивать в DeFi.
Большинство DeFi-кредитования использует плавающие ставки в зависимости от спроса и предложения. TermMax идет по пути fixed-rate, fixed-term: заемщик заранее знает стоимость капитала, а кредитор заранее — доходность и срок.
Это важное изменение.
Вместо того чтобы просто «фармить APY сегодня», пользователи могут управлять капиталом на основе заранее определенного денежного потока. Это также способ TermMax перенести рыночное мышление fixed-income на блокчейн.
Не только lending
TermMax строит множество компонентов вокруг fixed-rate: рынки по срокам, vault, leverage, Alpha и структурированные продукты.
Если все успешно сложится, экосистема может выстроиться в цепочку:
Lending → Fixed Income → Leverage → Structured Products → RWA.
Особенно, TermMax расширился в сторону RWA, позволяя использовать некоторые токенизированные активы в качестве залога для рынков fixed-rate. Это заметное направление, потому что по мере развития RWA будет расти потребность в более прогнозируемой ликвидности и стоимости капитала.
Но впереди еще задача
TermMax может привлечь пользователей через XP и incentives, однако то, что определяет долгосрочную ценность, — это:
Останутся ли пользователи после того, как incentive снизится?
Поэтому вместо того чтобы просто смотреть на XP, стоит отслеживать TVL, объем, utilization, количество заемщиков и доход от комиссий.
Если TermMax сможет создать глубокую ликвидность и реальный спрос на использование, fixed-rate может стать важным примитивом DeFi.
И если же активность будет слишком зависеть от incentives, история будет трудно устойчивой.
#TermMax
@TermMax
Особенность TermMax заключается не только в том, что это еще один lending-протокол, а в том, как проект превращает «время» в фактор, который можно оценивать в DeFi.
Большинство DeFi-кредитования использует плавающие ставки в зависимости от спроса и предложения. TermMax идет по пути fixed-rate, fixed-term: заемщик заранее знает стоимость капитала, а кредитор заранее — доходность и срок.
Это важное изменение.
Вместо того чтобы просто «фармить APY сегодня», пользователи могут управлять капиталом на основе заранее определенного денежного потока. Это также способ TermMax перенести рыночное мышление fixed-income на блокчейн.
Не только lending
TermMax строит множество компонентов вокруг fixed-rate: рынки по срокам, vault, leverage, Alpha и структурированные продукты.
Если все успешно сложится, экосистема может выстроиться в цепочку:
Lending → Fixed Income → Leverage → Structured Products → RWA.
Особенно, TermMax расширился в сторону RWA, позволяя использовать некоторые токенизированные активы в качестве залога для рынков fixed-rate. Это заметное направление, потому что по мере развития RWA будет расти потребность в более прогнозируемой ликвидности и стоимости капитала.
Но впереди еще задача
TermMax может привлечь пользователей через XP и incentives, однако то, что определяет долгосрочную ценность, — это:
Останутся ли пользователи после того, как incentive снизится?
Поэтому вместо того чтобы просто смотреть на XP, стоит отслеживать TVL, объем, utilization, количество заемщиков и доход от комиссий.
Если TermMax сможет создать глубокую ликвидность и реальный спрос на использование, fixed-rate может стать важным примитивом DeFi.
И если же активность будет слишком зависеть от incentives, история будет трудно устойчивой.
#TermMax
@TermMax
