Я смотрел на недавний блок в обозревателе, когда дополнительная доля генератора не распределилась полностью. Недостаточно кредитов поступило от комитетов, поэтому неиспользованная часть сгорела вместо выплаты. Тихая маленькая неудача. Остальная часть вознаграждения всё равно разделилась обычным образом — генератор, два комитета, отчисление на разработку. Ничего драматичного. Просто протокол делает то, что ему велели.

Этот сжигательный механизм интересен тем, что он происходит только при неполном участии. Система уже направляет людей к тому, чтобы приходить на голосования. При этом график эмиссии продолжает «подкапывать» новые $DUSK каждый блок — геометрическое затухание растянуто на десятилетия. Это платит за безопасность, тогда как фактическая рыночная сторона — активы, связанные с NPEX, проверки на соответствие, приватные переводы — всё ещё тонкая. Большая часть активности, которую я вижу, по-прежнему — стейкинг и газ, а не вторичная торговля регулируемой бумагой.

Стимулы достаточно понятны. Провайдеры держатся в сети, потому что награды там есть. Фонд разработки забирает свою долю, независимо от того, пришёл объём или нет. Но я всё время думаю, как долго это будет работать, если лицензированные площадки никогда не будут подталкивать к осмысленному обороту. Ликвидность здесь — это не глубина на публичной книге. Это то, могут ли подходящие контрагенты реально двигать объёмы, не превращая позиции в публично известную информацию. Токен — лишь индикатор и залог для этого процесса.

Я посмотрю на следующие несколько эпох. Если ставка сжигания останется высокой, а расчёты по активам — низкими, проблема координации всё ещё находится выше по цепочке, чем экономика.

#dusk @Dusk