Последнее решение Федерального комитета по открытым рынкам о том, чтобы оставить процентные ставки без изменений в среду, указывает на то, что чиновники остаются слабо уверенными в том, что инфляционные риски полностью исчезли. Аналитики считают, что рынки теперь должны обратить внимание на следующие экономические данные, а не на изменения в политике, чтобы ориентироваться.
Рынки обращают внимание на данные, а не на решения
Аналитики утверждают, что позиция ФРС отражает растущую уверенность в том, что строгая политика замедлила спрос, не вызвав при этом значительных потерь рабочих мест, но что пока нет достаточного прогресса в борьбе с инфляцией, чтобы оправдать новое смягчение.
Выступая перед Yellow.com, Илья Калчев из Nexo Dispatch заявил, что чиновники, похоже, чувствуют себя комфортно с поддержанием жестких финансовых условий до тех пор, пока не появятся более четкие признаки замедления экономики.
Он отметил, что стабильность запросов на пособия по безработице и устойчивость потребительских расходов свидетельствуют о том, что политика работает, не вызывая значительных напряжений на рынке труда.
Он отметил, что сдерживающая политика умеряет спрос «без значительных потерь рабочих мест», что соответствует ожиданиям ФРС о мягкой посадке.
Эта позиция, как он добавил, означает, что рынки будут все больше реагировать на каждую публикацию основных данных, а не на указания самой ФРС.
Крипторынки внимательно следят за тональностью монетарной политики.
Для рынков цифровых активов аналитики указывают на то, что статус-кво по ставкам уже был учтен в ценах, оставляя настроение зависимым от того, насколько быстро могут появиться более благоприятные финансовые условия.
Джавед Хаттак, соучредитель и финансовый директор cheqd.io, заявил, что внимание сместилось с самого решения на сообщение, которое его сопровождает.
«Поддержание ставок ФРС было ожидаемо и полностью учтено в ценах», - сказал Хаттак, добавив, что инвесторы теперь хотят знать, движутся ли чиновники к более мягким условиям позже в этом году.
Также читайте: Белый дом предпринимает шаги для преодоления тупиковой ситуации в банковском и крипто-секторе по правилам стейблкоинов.
Райан Ли из Bitget Research добавил, что стабильные ставки поддерживают благоприятные условия ликвидности для рискованных активов, что способствует аппетиту к акциям, сырьевым товарам и криптовалюте.
Крипторынки консолидируются, поскольку спрос ослабевает.
В то же время рыночная динамика остается осторожной.
Согласно отчету Bitfinex Alpha, Биткойн (BTC) и крипторынки в целом испытывают трудности с ростом, несмотря на более мягкую монетарную среду, слабый спрос на спот и оттоки из ETF, ограничивающие импульс.
Доклад подчеркивает, что Биткойн остается в диапазоне, в то время как институциональные потоки замедляются, оставляя цены зависимыми от новых катализаторов спроса, прежде чем устойчивый ралли сможет материализоваться.
Аналитики считают, что этот контекст объясняет умеренную реакцию рынка на решение ФРС: условия ликвидности остаются стабильными, но инвесторы ожидают более четких сигналов о росте и инфляции, прежде чем принимать более рискованные позиции.
Политика, близкая к нейтральной, после снижения ставок.
Выступая после решения, председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что недавние экономические результаты затрудняют характеристику монетарной политики как явно сдерживающей.
«Трудно смотреть на входящие данные и утверждать, что политика на данном этапе явно сдерживающая», - сказал Пауэлл, добавив, что политика теперь может быть «в некоторой степени расплывчато нейтральной или все еще несколько сдерживающей».
Пауэлл отметил, что рост остается устойчивым, и условия на рынке труда, похоже, стабилизируются после фазы охлаждения, с уровнем безработицы 4,4% в декабре.
Инфляция, хотя и ниже своего пика 2022 года, остается выше целевого уровня ФРС в 2%, базовая инфляция PCE составляет 3,0% в годовом исчислении.
Читать далее: Виталик предупреждает, что ИИ может заменить криптовалюту, если индустрия продолжит придавать приоритет спекуляции над полезностью.
