Покупки казначейских облигаций получают слишком много шума. Реальный сигнал? Бессент — это просто Йеллен 2.0.
Один и тот же шаблон каждый раз: новый министр финансов входит в должность и говорит жёстко о финансовой дисциплине. Потом они смотрят на реальные цифры, на график погашений. И на политическую реальность.
Все они моргают. Каждый из них.
Неважно, что они обещали на предвыборной тропе или на слушаниях по утверждению. Финансовый поезд уже едет — и никто его не останавливает.
Это не «медвежье» и не «бычье» — это просто так устроена игра. Ставки, управление дюрацией и календарь рефинансирования определяют политику больше, чем любой отдельный человек. Макроэкономическая обстановка остаётся той же независимо от того, кто сидит в кресле.
Один и тот же шаблон каждый раз: новый министр финансов входит в должность и говорит жёстко о финансовой дисциплине. Потом они смотрят на реальные цифры, на график погашений. И на политическую реальность.
Все они моргают. Каждый из них.
Неважно, что они обещали на предвыборной тропе или на слушаниях по утверждению. Финансовый поезд уже едет — и никто его не останавливает.
Это не «медвежье» и не «бычье» — это просто так устроена игра. Ставки, управление дюрацией и календарь рефинансирования определяют политику больше, чем любой отдельный человек. Макроэкономическая обстановка остаётся той же независимо от того, кто сидит в кресле.