Поймал себя на том, что снова и снова делаю одну и ту же ошибку с продуктами с фиксированной ставкой: сначала смотрю на APY и воспринимаю всё остальное как сноску.

Когда я просматривал TermMax, это начало казаться мне обратным.

Бросившаяся в глаза мысль в том, насколько зрелость/срок до погашения меняют смысл ставки. Рынки TermMax построены вокруг фиксированных сроков: FT и XT обозначают соответствующее кредитное и заёмное воздействие с фиксированным сроком.

Поэтому, если на двух рынках разные ставки, но расчёты приходятся на разные даты, я на самом деле не выбираю между двумя версиями одной и той же сделки. Я выбираю между разными временными обязательствами.

Это звучит очевидно, но легко упустить, когда ставка — это число, которое прямо перед глазами на экране.

Теперь я бы подходил к рынку TermMax иначе. Сначала я бы определил, на какой срок мои средства реально могут быть связаны. Затем я посмотрел бы на пару активов, разобрался бы в структуре FT/XT и только после этого сравнил бы фиксированные ставки.

Потому что 30-дневную позицию и позицию на более длинную дату нельзя оценивать только по доходности.

Чем больше я об этом думаю, тем проще становится идея:

Фиксированная ставка говорит мне цену сделки.
А срок до погашения говорит мне о том обязательстве, которое я беру на себя.

И, возможно, именно эта деталь стоит того, чтобы проверить её, прежде чем гнаться за большим числом.

@TermMax #TermMax $STAR
$TREE
$ZEC