Протокол FOMC оказался более «ястребиным», чем ожидалось: дело не в том, что «3 человека» хотят повысить ставку, а в том, что «многие» еще не сдались
Протокол июльского заседания FOMC только что опубликован.
Самая важная фраза — не «за повышение ставки проголосовали 3 должностных лица», а вот что:
в то время было уже готово повысить ставку большее число чиновников, а еще больше должностных лиц считали, что до тех пор, пока инфляция не продолжит снижаться, в дальнейшем все равно потребуется ужесточение.
Даже во всем протоколе не видно явного лагеря в поддержку снижения ставки.
Одной фразой переводится так:
Фед приостановил, но ястребы никуда не ушли.
Те, кто поддерживает повышение ставки, опасаются: если сейчас не действовать, то потом, возможно, придется наверстывать более быстрыми и более болезненными сериями непрерывных повышений.
Но здесь есть очень важный временной разрыв:
этот протокол обсуждает экономику на конец июля.
После этого в США уже появились признаки ухудшения занятости, розничные продажи -0,6%, инфляция замедлилась. Сейчас рыночное ценообразование на сентябрь примерно такое:
две трети — пауза, одна треть — повышение.
То есть оценка по этому протоколу такая:
тон скорее ястребиный, но, возможно, он недостаточно уверенно опровергает паузу в сентябре.
Настоящая опасность — если дальше занятость не будет продолжать ухудшаться, а инфляция снова пойдет вверх: тогда эти «скрытые ястребы» из сегодняшнего протокола в любой момент могут перейти на сторону трех противников.
С BTC — то же самое:
сегодняшний сценарий по $69K показывает, что рынок сейчас больше торгует ликвидностью и новостями «crypto-позитива», но не стоит думать, будто Фед окончательно вышел из игры с повышением ставки.$BTC $ETH
#fomc会议纪要
Протокол июльского заседания FOMC только что опубликован.
Самая важная фраза — не «за повышение ставки проголосовали 3 должностных лица», а вот что:
в то время было уже готово повысить ставку большее число чиновников, а еще больше должностных лиц считали, что до тех пор, пока инфляция не продолжит снижаться, в дальнейшем все равно потребуется ужесточение.
Даже во всем протоколе не видно явного лагеря в поддержку снижения ставки.
Одной фразой переводится так:
Фед приостановил, но ястребы никуда не ушли.
Те, кто поддерживает повышение ставки, опасаются: если сейчас не действовать, то потом, возможно, придется наверстывать более быстрыми и более болезненными сериями непрерывных повышений.
Но здесь есть очень важный временной разрыв:
этот протокол обсуждает экономику на конец июля.
После этого в США уже появились признаки ухудшения занятости, розничные продажи -0,6%, инфляция замедлилась. Сейчас рыночное ценообразование на сентябрь примерно такое:
две трети — пауза, одна треть — повышение.
То есть оценка по этому протоколу такая:
тон скорее ястребиный, но, возможно, он недостаточно уверенно опровергает паузу в сентябре.
Настоящая опасность — если дальше занятость не будет продолжать ухудшаться, а инфляция снова пойдет вверх: тогда эти «скрытые ястребы» из сегодняшнего протокола в любой момент могут перейти на сторону трех противников.
С BTC — то же самое:
сегодняшний сценарий по $69K показывает, что рынок сейчас больше торгует ликвидностью и новостями «crypto-позитива», но не стоит думать, будто Фед окончательно вышел из игры с повышением ставки.$BTC $ETH
#fomc会议纪要