В прошлом году в сентябре я заложил ETH, взял взаймы USDC и рассчитывал провернуть среднесрочный арбитраж на три месяца. Тогда плавающая ставка была всего 3,2% — математика обещала довольно комфортный запас по прибыли. Но меньше чем за две недели рынок устроил сильную тряску, и ставка по заимствованиям подскочила сразу до 7,8%. Каждое утро, просыпаясь, первым делом я проверял, не упала ли ставка — нет, она продолжала расти и в итоге ушла выше 9%. В конце концов вся прибыль ушла на проценты, мне пришлось еще и докладывать залог — выглядело это крайне жалко. После того случая я подумал: если бы тогда я мог зафиксировать ставку, пусть даже и повыше, я бы согласился.

Поэтому, когда я увидел whitepaper TermMax, у меня прямо словно камень с души упал. Он делает ровно то, в чем мне тогда больше всего требовалось: фиксированную ставку. Ты покупаешь Fixed-rate Token со скидкой, а по истечении срока выкупаешь его по номиналу — доходность на момент покупки фиксируется раз и навсегда, и больше не нужно гадать, вырастет ставка завтра или упадет. Второй Gearing Token упаковывает плечевую позицию в NFT, записывая твой залог и задолженность — до жути понятно и прозрачно.

И, конечно, данные в эту сторону тоже говорят: TVL перевалил за 100 млн, а дневная активность лишь чуть ниже, чем у Aave. Но сильнее всего меня убеждает то, что в этой механике использована логика AMM-подхода Uniswap V3. Это не просто набор деталей, а действительно сочетание фиксированной доходности, плеча и майнинга ликвидности в одном рынке — вот как, по-моему, и должен выглядеть DeFi.

Я, конечно, знаю, что у проекта есть вопросы к глубине ликвидности и трению при ликвидациях, но направление мне нравится. После того случая с резким скачком ставок я на собственном опыте знаю: определенность — это первый и главный принцип, когда речь о больших деньгах. TermMax как раз прокладывает этот путь, и я готов перенести туда свою позицию. #termmax @TermMax