Публикация протокола ФРС в 2 часа ночи: важен не только вопрос о повышении ставки, но и то, насколько сильно Фед раскололся
Один из самых важных макро-событий сегодняшнего вечера — публикация протокола заседания ФРС 28–29 июля.
Сначала цифра: в июльском заседании итогом стало сохранение ставки в диапазоне 3,50%—3,75% при голосовании 9 против 3, но трое должностных лиц — Hammack, Kashkari и Logan — напрямую потребовали повысить ставку на 25 базисных пунктов.
Одной фразой:
ФРС ставку не повысила, но внутри уже есть те, кто считает, что «если не повышать сейчас, то потом инфляцию будет сложнее сдерживать».
Сегодняшний протокол по-настоящему отвечает на три вопроса:
сколько членов обеспокоены инфляцией; сколько поддерживают продолжение повышения ставки; и сколько считают, что текущая ставка уже достаточно высока.
Но здесь есть еще одна ловушка.
В протоколе отражено заседание в конце июля. Затем США опубликовали данные: ослабление занятости, умеренная инфляция, снижение розничных продаж — и теперь рынок уже оценивает вероятность «неповышения ставки в сентябре» почти в 70%.
Поэтому даже если сегодня протокол окажется «ястребиным», его нельзя механически понимать так:
«Вероятность повышения ставки в сентябре резко вырастет прямо сейчас».
Гораздо важнее другое:
насколько внутри ФРС ястребов именно трое, или же весь комитет на самом деле больше озабочен инфляцией, чем предполагает рынок.
И именно этот ответ действительно повлияет на то, в какую сторону дальше пойдут доллар, американские гособлигации и BTC.
#BTC #fomc #fomc会议纪要
Один из самых важных макро-событий сегодняшнего вечера — публикация протокола заседания ФРС 28–29 июля.
Сначала цифра: в июльском заседании итогом стало сохранение ставки в диапазоне 3,50%—3,75% при голосовании 9 против 3, но трое должностных лиц — Hammack, Kashkari и Logan — напрямую потребовали повысить ставку на 25 базисных пунктов.
Одной фразой:
ФРС ставку не повысила, но внутри уже есть те, кто считает, что «если не повышать сейчас, то потом инфляцию будет сложнее сдерживать».
Сегодняшний протокол по-настоящему отвечает на три вопроса:
сколько членов обеспокоены инфляцией; сколько поддерживают продолжение повышения ставки; и сколько считают, что текущая ставка уже достаточно высока.
Но здесь есть еще одна ловушка.
В протоколе отражено заседание в конце июля. Затем США опубликовали данные: ослабление занятости, умеренная инфляция, снижение розничных продаж — и теперь рынок уже оценивает вероятность «неповышения ставки в сентябре» почти в 70%.
Поэтому даже если сегодня протокол окажется «ястребиным», его нельзя механически понимать так:
«Вероятность повышения ставки в сентябре резко вырастет прямо сейчас».
Гораздо важнее другое:
насколько внутри ФРС ястребов именно трое, или же весь комитет на самом деле больше озабочен инфляцией, чем предполагает рынок.
И именно этот ответ действительно повлияет на то, в какую сторону дальше пойдут доллар, американские гособлигации и BTC.
#BTC #fomc #fomc会议纪要