#termmax @TermMax
Я провел часть прошлой ночи, разбираясь с рынком TermMax: от документации — в код контрактов. Моё первоначальное понимание было таким: FT, XT и GT — это три ярлыка для одного займа. FT — это ERC-20, купленный ниже номинала, который можно погасить по номиналу в долговом токене при наступлении срока, и который можно торговать до этого момента. XT — это ERC-20, представляющий обязательство по процентам; совокупная приведенная стоимость FT и XT равна исходной сумме займа. GT — это ERC-721, представляющий позицию заимствования и фиксирующий её залог и долг.
Диапазонный ордер — это серия непрерывных ордеров, настроенных сеттером или кураторами. Его ценовая кривая строится из сегментов с верхней границей по APR и нижней границей по XT, и один рынок может содержать несколько диапазонных ордеров.
От этого мне стало смотреть на всё иначе.
В whitepaper определяется временное соотношение как количество дней до погашения, делённое на 365. Контракты V2 рассчитывают оставшиеся дни и передают это значение в кривую и логику свопа FT/XT.
Моё толкование: ставка, которую видит пользователь, отражает размещение на кривой, движение резерва XT и время. Что происходит с выходом из FT, если ликвидность находится лишь в нескольких сегментах? Во время рыночного стресса как взаимодействуют резервные сценарии оракула, проскальзывание на DEX и доступная ликвидационная способность? Как следует распределять контроль между кураторами, гвардиями, администраторами и токен-гобернансом?
Я хочу посмотреть, как это работает на практике.
Я провел часть прошлой ночи, разбираясь с рынком TermMax: от документации — в код контрактов. Моё первоначальное понимание было таким: FT, XT и GT — это три ярлыка для одного займа. FT — это ERC-20, купленный ниже номинала, который можно погасить по номиналу в долговом токене при наступлении срока, и который можно торговать до этого момента. XT — это ERC-20, представляющий обязательство по процентам; совокупная приведенная стоимость FT и XT равна исходной сумме займа. GT — это ERC-721, представляющий позицию заимствования и фиксирующий её залог и долг.
Диапазонный ордер — это серия непрерывных ордеров, настроенных сеттером или кураторами. Его ценовая кривая строится из сегментов с верхней границей по APR и нижней границей по XT, и один рынок может содержать несколько диапазонных ордеров.
От этого мне стало смотреть на всё иначе.
В whitepaper определяется временное соотношение как количество дней до погашения, делённое на 365. Контракты V2 рассчитывают оставшиеся дни и передают это значение в кривую и логику свопа FT/XT.
Моё толкование: ставка, которую видит пользователь, отражает размещение на кривой, движение резерва XT и время. Что происходит с выходом из FT, если ликвидность находится лишь в нескольких сегментах? Во время рыночного стресса как взаимодействуют резервные сценарии оракула, проскальзывание на DEX и доступная ликвидационная способность? Как следует распределять контроль между кураторами, гвардиями, администраторами и токен-гобернансом?
Я хочу посмотреть, как это работает на практике.
