@TermMax В белой книге, в 5-м разделе, есть одна фраза, на которую я смотрел довольно долго, а потом решил дать ей название — «приговор в ящике». Вот как там написано: после всестороннего юридического анализа TMX не является ценной бумагой; а юридическое заключение, поддерживающее этот вывод, «может быть предоставлено по запросу».
Что мне показалось особенно занятным, так это четыре слова «не является ценной бумагой»: именно их оно больше всего хочет, чтобы вы приняли на веру — и как раз их не стоит оставлять только на словах. Но оно не раскрывает вам процесс анализа: вместо этого подбрасывает вам BVI-регистровую сущность и фразу «захочешь — найди». Оно одновременно заявляет, что в США, Великобритании, ЕС, Новой Зеландии и Сингапуре это не ценные бумаги, и при этом признаёт, что в некоторых юрисдикциях распространение может быть ограничено. Это, конечно, не совсем противоречие — скорее, лазейка для того, чтобы от столь категоричного вывода можно было отступить.
Для команды проекта слова «не является ценной бумагой» стоят целого состояния — они позволяют выйти на торговые площадки и сэкономить массу регистрационных обязательств. Поэтому сама по себе «комплаенс»-верность превращается в продаваемое вовне ощущение безопасности: вы видите только итог приговора, но не цепочку доказательств. И интересно то, что главные покупатели этой «безопасности» — не такие обычные держатели, как вы и я, а торговые площадки и маркет-мейкеры: им нужен аргумент, чтобы выставить и разместить актив.#TermMax
А «управление + полезность» у TMX как раз служит опорой для этой легенды: раз оно позволяет голосовать и закладывать, значит, это инструмент, а не инвестиция. И в итоге назначение токена и его юридический «щит» — это, по сути, одно и то же.
Поэтому я называю это «приговором в ящике»: вывод — наружу, доказательства — заперты в ящике, и ещё просит вас «по запросу». Перед тем как сказать DYOR, задай вопрос: вы верите юридическому анализу или той самой справке, которую вы не можете увидеть?
Что мне показалось особенно занятным, так это четыре слова «не является ценной бумагой»: именно их оно больше всего хочет, чтобы вы приняли на веру — и как раз их не стоит оставлять только на словах. Но оно не раскрывает вам процесс анализа: вместо этого подбрасывает вам BVI-регистровую сущность и фразу «захочешь — найди». Оно одновременно заявляет, что в США, Великобритании, ЕС, Новой Зеландии и Сингапуре это не ценные бумаги, и при этом признаёт, что в некоторых юрисдикциях распространение может быть ограничено. Это, конечно, не совсем противоречие — скорее, лазейка для того, чтобы от столь категоричного вывода можно было отступить.
Для команды проекта слова «не является ценной бумагой» стоят целого состояния — они позволяют выйти на торговые площадки и сэкономить массу регистрационных обязательств. Поэтому сама по себе «комплаенс»-верность превращается в продаваемое вовне ощущение безопасности: вы видите только итог приговора, но не цепочку доказательств. И интересно то, что главные покупатели этой «безопасности» — не такие обычные держатели, как вы и я, а торговые площадки и маркет-мейкеры: им нужен аргумент, чтобы выставить и разместить актив.#TermMax
А «управление + полезность» у TMX как раз служит опорой для этой легенды: раз оно позволяет голосовать и закладывать, значит, это инструмент, а не инвестиция. И в итоге назначение токена и его юридический «щит» — это, по сути, одно и то же.
Поэтому я называю это «приговором в ящике»: вывод — наружу, доказательства — заперты в ящике, и ещё просит вас «по запросу». Перед тем как сказать DYOR, задай вопрос: вы верите юридическому анализу или той самой справке, которую вы не можете увидеть?
