#usstoragestocksextendlosses
Одна из самых горячих сделок на рынке в этом году только что провела вторую подряд сложную сессию — и на этот раз спусковым крючком не стали ни отчетность, ни ФРС.
Акции крупных компаний в сфере памяти и хранения снова продлили падение на этой неделе. SanDisk просела более чем на 9%, Micron — более чем на 7%, а Western Digital — более чем на 5%, продолжив снижение, начавшееся в предыдущую сессию: тогда одни лишь растущие доходности гособлигаций США уже выбили 5–7% из группы. Последний катализатор — анализ The Wall Street Journal, показавший, что несколько крупных технологических компаний несут примерно $3 трлн внебалансовых обязательств, в основном связанных со строительством инфраструктуры для ИИ — причем, как сообщается, эти обязательства растут быстрее, чем их заявленные капитальные расходы. Это произошло в тот же день, когда 30-летняя доходность казначейских облигаций достигла максимума почти за два десятилетия, усилив давление на высокомультипликативные, капиталоемкие компании вроде этих.
Отметим, что за этим движением нет какой-либо конкретной плохой новости по памяти — эти бумаги ранее демонстрировали исключительные результаты с начала года (у некоторых — более 600%), поэтому многое выглядит как фиксация прибыли, а не как перелом в базовом сюжете спроса. Индекс VIX остается низким, что указывает на ротацию внутри сектора, а не на более широкий уход от риска.
Когда «горячая» сделка остывает из‑за вопросов финансирования, а не из‑за фундаментальных причин, это здоровая переоценка или ранний сигнал о том, как на самом деле строится баланс ИИ?
$BTW $VELVET $HEMI
Одна из самых горячих сделок на рынке в этом году только что провела вторую подряд сложную сессию — и на этот раз спусковым крючком не стали ни отчетность, ни ФРС.
Акции крупных компаний в сфере памяти и хранения снова продлили падение на этой неделе. SanDisk просела более чем на 9%, Micron — более чем на 7%, а Western Digital — более чем на 5%, продолжив снижение, начавшееся в предыдущую сессию: тогда одни лишь растущие доходности гособлигаций США уже выбили 5–7% из группы. Последний катализатор — анализ The Wall Street Journal, показавший, что несколько крупных технологических компаний несут примерно $3 трлн внебалансовых обязательств, в основном связанных со строительством инфраструктуры для ИИ — причем, как сообщается, эти обязательства растут быстрее, чем их заявленные капитальные расходы. Это произошло в тот же день, когда 30-летняя доходность казначейских облигаций достигла максимума почти за два десятилетия, усилив давление на высокомультипликативные, капиталоемкие компании вроде этих.
Отметим, что за этим движением нет какой-либо конкретной плохой новости по памяти — эти бумаги ранее демонстрировали исключительные результаты с начала года (у некоторых — более 600%), поэтому многое выглядит как фиксация прибыли, а не как перелом в базовом сюжете спроса. Индекс VIX остается низким, что указывает на ротацию внутри сектора, а не на более широкий уход от риска.
Когда «горячая» сделка остывает из‑за вопросов финансирования, а не из‑за фундаментальных причин, это здоровая переоценка или ранний сигнал о том, как на самом деле строится баланс ИИ?
$BTW $VELVET $HEMI
