#usstoragestocksextendlosses
🚨
ДЛИННЫЕ ДОХОДНОСТИ СТАНОВЯТСЯ НОВОЙ ТОЧКОЙ ДАВЛЕНИЯ ДЛЯ РЫНКА — И AI/ПОЛУПРОВОДНИКИ ПОЛУЧАЮТ УДАР
Американские акции 18 августа попали под существенное давление: Nasdaq снизился на 1,33%, а Филадельфийский индекс полупроводников упал примерно на 5% — на фоне роста доходностей казначейских облигаций, более высоких цен на нефть и возобновившихся рисков на Ближнем Востоке, которые ударили по оценкам технологических компаний, особенно чувствительных к процентным ставкам. Nvidia упала примерно на 2,3%, Micron — около 7%, при этом ряд компаний из сегментов хранения данных и полупроводников понесли еще более серьезные потери.
Более глубокий сигнал — в рынке облигаций.
Долгосрочные доходности гособлигаций подскочили до многолетних максимумов: инвесторы все чаще закладывают сочетание устойчивых инфляционных рисков, значительного суверенного предложения, фискальных опасений и огромных объемов корпоративных заимствований, связанных частично с расходами на AI-инфраструктуру. Reuters отмечает, что ослабление спроса на долговые бумаги США и рекордная эмиссия облигаций со стороны Big Tech могут усиливать давление на «дальний конец» кривой.
В то же время геополитическое давление усиливает инфляционный канал. Президент Трамп 18 августа заявил, что сейчас не ведутся и не запланированы переговоры с Ираном, тогда как Тегеран утверждает, что Ормузский пролив фактически остается закрытым. Brent завершила торги примерно на $91/барр., что стало ее самым высоким уровнем закрытия более чем за три недели.
ОБЗОР РЫНКА:
Нефть ↑ → инфляционный риск ↑ → долгосрочные доходности ↑ → финансирование & ставки дисконтирования ↑ → давление на оценки AI/тех компаний с высокой длительностью.
Это не обязательно опровергает структурный тезис про AI. Но это означает, что даже компании с сильной прибылью могут столкнуться со сжатием мультипликаторов, если стоимость капитала продолжит расти.
Следующий крупный макро-повод — протокол заседания FOMC за 28–29 июля, который выйдет в среду, 19 августа, в
PM ET, где рынки будут искать подсказки о том, насколько разнятся взгляды политиков по поводу инфляции и возможности дальнейшего ужесточения.
Смотрите: US 10Y • US 30Y • Brent • SOX • NVDA • Nasdaq 100 • Протокол FOMC
$IO
$IQ
$IR
🚨
ДЛИННЫЕ ДОХОДНОСТИ СТАНОВЯТСЯ НОВОЙ ТОЧКОЙ ДАВЛЕНИЯ ДЛЯ РЫНКА — И AI/ПОЛУПРОВОДНИКИ ПОЛУЧАЮТ УДАР
Американские акции 18 августа попали под существенное давление: Nasdaq снизился на 1,33%, а Филадельфийский индекс полупроводников упал примерно на 5% — на фоне роста доходностей казначейских облигаций, более высоких цен на нефть и возобновившихся рисков на Ближнем Востоке, которые ударили по оценкам технологических компаний, особенно чувствительных к процентным ставкам. Nvidia упала примерно на 2,3%, Micron — около 7%, при этом ряд компаний из сегментов хранения данных и полупроводников понесли еще более серьезные потери.
Более глубокий сигнал — в рынке облигаций.
Долгосрочные доходности гособлигаций подскочили до многолетних максимумов: инвесторы все чаще закладывают сочетание устойчивых инфляционных рисков, значительного суверенного предложения, фискальных опасений и огромных объемов корпоративных заимствований, связанных частично с расходами на AI-инфраструктуру. Reuters отмечает, что ослабление спроса на долговые бумаги США и рекордная эмиссия облигаций со стороны Big Tech могут усиливать давление на «дальний конец» кривой.
В то же время геополитическое давление усиливает инфляционный канал. Президент Трамп 18 августа заявил, что сейчас не ведутся и не запланированы переговоры с Ираном, тогда как Тегеран утверждает, что Ормузский пролив фактически остается закрытым. Brent завершила торги примерно на $91/барр., что стало ее самым высоким уровнем закрытия более чем за три недели.
ОБЗОР РЫНКА:
Нефть ↑ → инфляционный риск ↑ → долгосрочные доходности ↑ → финансирование & ставки дисконтирования ↑ → давление на оценки AI/тех компаний с высокой длительностью.
Это не обязательно опровергает структурный тезис про AI. Но это означает, что даже компании с сильной прибылью могут столкнуться со сжатием мультипликаторов, если стоимость капитала продолжит расти.
Следующий крупный макро-повод — протокол заседания FOMC за 28–29 июля, который выйдет в среду, 19 августа, в
PM ET, где рынки будут искать подсказки о том, насколько разнятся взгляды политиков по поводу инфляции и возможности дальнейшего ужесточения.
Смотрите: US 10Y • US 30Y • Brent • SOX • NVDA • Nasdaq 100 • Протокол FOMC
$IO
$IQ
$IR